經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 杜楊
8月9日，渤海汽車(600960.SH)公告了《渤海汽車2024年第四次臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議資料》，這次大會(huì)的一項(xiàng)議案是為全資子公司——位于德國(guó)法蘭克福的渤海汽車國(guó)際有限公司(下稱“渤海國(guó)際”)融資提供擔(dān)保。
近年來，中國(guó)車企紛紛“出海”，海外市場(chǎng)正成為行業(yè)未來增量;汽車配件行業(yè)“出�！蓖瑯有顒�(shì)待發(fā)，山東業(yè)界最近組團(tuán)前往“一帶一路”共建國(guó)家考察市場(chǎng)。
不過，在此前的投資者互動(dòng)平臺(tái)上，渤海汽車方面透露，目前公司境外子公司經(jīng)營(yíng)虧損。故而此次融資擔(dān)保也被認(rèn)為是渤海汽車在“出海”大趨勢(shì)下為海外業(yè)務(wù)“翻身”之舉。
為渤海國(guó)際融資提供擔(dān)保
渤海國(guó)際2018年1月在德國(guó)法蘭克福完成設(shè)立公證，乃是渤海汽車收購(gòu)BTAH股權(quán)所設(shè)立的持股型公司，經(jīng)營(yíng)范圍包括汽車部件研發(fā)、制造、銷售;汽車部件的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓;備案范圍內(nèi)的進(jìn)出口服務(wù)。
根據(jù)上述議案，渤海國(guó)際于2023年8月向瑞穗銀行有限公司香港分行申請(qǐng)的2000萬歐元貸款即將到期，根據(jù)渤海汽車的資金情況，渤海國(guó)際擬向該行繼續(xù)申請(qǐng)2000萬歐元(約1.53億元人民幣)借款，并擬通過內(nèi)保外貸方式為上述融資提供擔(dān)保。
不過根據(jù)渤海汽車此前發(fā)布的《關(guān)于為全資子公司融資提供擔(dān)保的公告》，渤海國(guó)際的合并資產(chǎn)負(fù)債率超過70%，提醒投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。渤海汽車方面認(rèn)為，渤海國(guó)際之所以經(jīng)營(yíng)虧損是由于受德國(guó)通脹加劇、德國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱等多重壓力和多方面因素的影響。
同時(shí)，渤海國(guó)際又系渤海汽車為收購(gòu)BTAH設(shè)立的持股型公司，無實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，所以無法依靠自身信用獲得融資，需公司為其融資提供擔(dān)保。
公開資料顯示，BTAH全稱為渤海特銳邁特汽車控股有限公司(Bohai Trimet Automotive Holding GmbH)，成立于1985年，總部位于德國(guó)，產(chǎn)品涵蓋驅(qū)動(dòng)部件、發(fā)動(dòng)機(jī)部件、底盤及車身結(jié)構(gòu)件等，是一家在汽車鋁合金零部件研發(fā)制造領(lǐng)域有著深厚積淀的知名企業(yè)，主要為戴姆勒、寶馬、大眾、沃爾沃、賓利等歐洲各大車企提供鋁合金零部件的研發(fā)和制造服務(wù)。
2022年，渤海汽車實(shí)現(xiàn)了對(duì)BTAH的全資控股，雙方在市場(chǎng)、技術(shù)、人員等方面展開了深入交流與業(yè)務(wù)協(xié)同。那么融資后的渤海國(guó)際是否會(huì)繼續(xù)進(jìn)行其他收購(gòu)行動(dòng)?計(jì)劃中的BTAH國(guó)產(chǎn)化項(xiàng)目最新落地情況如何?經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者致電渤海汽車方面，但截至發(fā)稿對(duì)方?jīng)]有回復(fù)。
“增量市場(chǎng)”能否
助力海外業(yè)務(wù)扭虧
上文提到，通過渤海國(guó)際的收購(gòu)，渤海汽車與BTAH進(jìn)行了業(yè)務(wù)協(xié)同，積極推進(jìn)了國(guó)產(chǎn)化項(xiàng)目落地，整合先進(jìn)技術(shù)研發(fā)能力，加快推進(jìn)中高端客戶和產(chǎn)品的開發(fā)。
目前來看，濱州輕量化等項(xiàng)目先后通過了戴姆勒、北京奔馳、大眾等客戶的審核，獲得了多個(gè)項(xiàng)目定點(diǎn)，可見上述收購(gòu)行動(dòng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的布局已然生效;但能否通過上述認(rèn)證，打通戴姆勒、奔馳、大眾等公司在境外的業(yè)務(wù)，目前還尚待觀察。
近年來，中國(guó)車企紛紛“出�！�。2010年，吉利成功收購(gòu)沃爾沃，在海外開啟“以技術(shù)換市場(chǎng)”之路;2015年12月，銀輪股份收購(gòu)美國(guó)TDI100%的股權(quán)，后者是一家為北美乘用車、卡車、軍車和特種車等市場(chǎng)提供動(dòng)力轉(zhuǎn)向裝置、變速箱、發(fā)動(dòng)機(jī)及液壓驅(qū)動(dòng)油、燃油及增壓空氣冷卻等全系列熱交換器方案的企業(yè)，在北美擁有完整的銷售渠道。
目前來看，我國(guó)汽車企業(yè)更愿意收購(gòu)體量中等、深耕汽車細(xì)分市場(chǎng)、市場(chǎng)份額較高的境外企業(yè)。
長(zhǎng)江證券發(fā)布的研報(bào)顯示，2023年海外汽車產(chǎn)量達(dá)5949萬輛，占全球產(chǎn)量超過60%。同時(shí)零部件單車價(jià)值較高，海外汽零市場(chǎng)空間約為國(guó)內(nèi)的3.3倍。相對(duì)而言，外資零部件資本開支低、成本高、技術(shù)逐步落后，中國(guó)本土零部件出海已經(jīng)進(jìn)入以綜合競(jìng)爭(zhēng)力為基礎(chǔ)的新一輪擴(kuò)張。
實(shí)際上，山東的汽車零部件企業(yè)也在加速出海。從去年下半年開始，山東省汽車配件商會(huì)先后組織考察了多個(gè)“一帶一路”共建國(guó)家市場(chǎng)。該商會(huì)會(huì)長(zhǎng)倪付慶告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，山東產(chǎn)汽車配件在國(guó)際市場(chǎng)尤其是“一帶一路”共建國(guó)家市場(chǎng)上很有競(jìng)爭(zhēng)力。
“以俄羅斯市場(chǎng)為例，2023年，中國(guó)品牌乘用車在新車市場(chǎng)份額達(dá)到51%，所以汽車配件的市場(chǎng)前景同樣廣闊�！彼f。
倪付慶還認(rèn)為，“西歐產(chǎn)品技術(shù)含量更高，尤其是在燃油車方面，并購(gòu)相關(guān)企業(yè)能夠顯著提升我們產(chǎn)品的技術(shù)含量。我們的汽配產(chǎn)業(yè)‘出海’，高端市場(chǎng)與低端市場(chǎng)同樣重要，國(guó)外市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也是同樣重要，所以產(chǎn)品技術(shù)含量的提升迫在眉睫�！�
