經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 時(shí)超
隨著A股半年報(bào)披露大幕拉開，社�；稹B(yǎng)老基金這兩大中長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)的最新布局情況，成為投資者關(guān)注焦點(diǎn)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，目前已經(jīng)有16家公司披露二季度社保基金、養(yǎng)老基金持股情況。其中，新集能源(601918.SH)、百潤(rùn)股份(002568.SZ)等7家公司獲得一定程度的加倉。
魯股方面，國(guó)瓷材料(300285.SZ)、圣泉集團(tuán)(605589.SH)分別受到養(yǎng)老基金、社�；鸬那嗖A，且獲得明顯加倉。
“從目前兩大機(jī)構(gòu)的持倉變動(dòng)上看，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、估值較低的行業(yè)龍頭股仍是加倉重點(diǎn)，特別是正從低位回升的有色、消費(fèi)等周期板塊尤為明顯�！�7月31日，長(zhǎng)期關(guān)注資本市場(chǎng)的青島投資者崔榮哲對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，這種在市場(chǎng)低位調(diào)整之時(shí)挖掘低估值、高質(zhì)量個(gè)股的價(jià)值投資邏輯，值得借鑒。
國(guó)瓷材料
獲養(yǎng)老基金加倉
7月31日，國(guó)瓷材料發(fā)布2024年中報(bào)，公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入19.53億元，同比增長(zhǎng)5.57%;歸母凈利潤(rùn)3.3億元，同比增長(zhǎng)3.6%。
在其披露的二季度末十大流通股東名單中，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金16022組合持股數(shù)量達(dá)到1400.07萬股，成為公司新進(jìn)第9大流通股東，持倉市值超過2億元。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，這家注冊(cè)地位于東營(yíng)的高新技術(shù)企業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品涵蓋電子陶瓷介電材料、結(jié)構(gòu)陶瓷材料、建筑陶瓷材料等諸多新材料，廣泛應(yīng)用于電子信息和通訊、汽車及工業(yè)催化、生物醫(yī)療、新能源汽車、半導(dǎo)體、建筑陶瓷、太陽能光伏等領(lǐng)域，其中多數(shù)是快速發(fā)展的朝陽產(chǎn)業(yè)。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，公司2021年創(chuàng)出上市以來的業(yè)績(jī)新高，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.95億元;2022年公司受MLCC(貼片電容)介質(zhì)粉體市場(chǎng)需求不振、行業(yè)周期下行等因素影響，業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，歸母凈利潤(rùn)同比下降37.49%;2023年公司業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)表現(xiàn)，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.50%。
整體來看，公司業(yè)績(jī)?nèi)蕴幵跉v史高位，不過，其股價(jià)卻自2021年開始就進(jìn)入下跌通道。其中，2021年公司股價(jià)下跌5.42%，2022年下跌34.98%，2023年下跌15.83%，2024年以來又下跌了約18%。
在這一情況下，公司估值逐步走低，市盈率降至30倍以內(nèi)，市凈率降至3倍以下。由此，公司投資價(jià)值愈發(fā)引來機(jī)構(gòu)關(guān)注。
華泰證券化工業(yè)首席分析師莊汀洲表示，今年上半年，該公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐步釋放業(yè)績(jī)，如LED基板已成為全球頭部企業(yè)合格供應(yīng)商并開始批量供貨，自動(dòng)駕駛、工業(yè)激光、通訊射頻微系統(tǒng)等領(lǐng)域表現(xiàn)較佳。同時(shí)，公司成功開發(fā)多個(gè)新產(chǎn)品，未來有望陸續(xù)推動(dòng)公司業(yè)績(jī)。像公司協(xié)同客戶開發(fā)的高散熱、高可靠基礎(chǔ)粉和配方粉來適配AI領(lǐng)域高算力等需求，并快速實(shí)現(xiàn)端電極銅漿、薄層高容鎳漿、車載樹脂銀漿等產(chǎn)業(yè)化;新能源材料板塊，公司制氫領(lǐng)域新產(chǎn)品、固態(tài)電解質(zhì)均協(xié)同頭部客戶有序推進(jìn)驗(yàn)證及推廣。結(jié)合上述傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，公司發(fā)展前景值得期待。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，7月31日，國(guó)瓷材料還披露了機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，華安基金、中信證券在內(nèi)的上百家機(jī)構(gòu)通過網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)方式，了解公司今年上半年業(yè)績(jī)情況。在與機(jī)構(gòu)交流中，國(guó)瓷材料方面表示，其在蜂窩陶瓷業(yè)務(wù)、口腔業(yè)務(wù)、陶瓷軸承球等領(lǐng)域都有積極進(jìn)展�；蛟S公司業(yè)務(wù)拓展提振了機(jī)構(gòu)持股信心，二季度末的十大流通股東中，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)混合型證券投資基金、嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金均較一季度有所加倉。
低位“淘金”
與國(guó)瓷材料同屬新材料制造領(lǐng)域的另一只魯股圣泉集團(tuán)，則獲得社�；鸬那嗖A。
圣泉集團(tuán)目前雖未披露中報(bào)，但是在7月25日發(fā)布的“關(guān)于回購(gòu)股份事項(xiàng)前十大股東及前十大無限售條件股東持股情況”中顯示，截至7月23日，社保基金111組合和社�；�107組合分別為公司第1大、第8大流通股東。與一季度末的持股情況相比，社�；�111組合持股數(shù)量未變，社保基金107組合則增加了42.66萬股。
這家以化學(xué)新材料和生物質(zhì)新材料、新能源相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)研發(fā)為主的企業(yè)，在2023年創(chuàng)出了上市以來盈利水平的新高，但是股價(jià)卻處在上市以來的低位，今年更是一度跌至15.48元/股的歷史新低。
該公司較低的估值水平和穩(wěn)定的盈利能力，以及所處行業(yè)的樂觀前景，獲得機(jī)構(gòu)青睞。山西證券分析師冀泳潔表示，圣泉集團(tuán)所處的合成生物制造行業(yè)，具備減排、降本、平臺(tái)性三大優(yōu)勢(shì)，是新質(zhì)生產(chǎn)力核心賽道，預(yù)測(cè)2024年全球合成生物學(xué)市場(chǎng)規(guī)�；蜻_(dá)到189億美元，2025年全球經(jīng)濟(jì)影響將達(dá)到1000億美元。
“當(dāng)前合成生物產(chǎn)業(yè)仍處于生命周期早期，產(chǎn)品型公司更易成長(zhǎng)，因此選品能力對(duì)短期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生關(guān)鍵性影響，而長(zhǎng)期看，平臺(tái)化能力決定研發(fā)延伸和拓品空間�！奔接緷嵳J(rèn)為，圣泉集團(tuán)、華恒生物等該行業(yè)的上市公司值得關(guān)注。
有投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，雖然A股中報(bào)剛剛開始，但是從已經(jīng)披露的股東情況看，社保基金對(duì)于股價(jià)調(diào)整至低位的成長(zhǎng)股頗為關(guān)注。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，二季度獲得社�；鸺映傻腁股上市公司，多處在景氣度回升的有色、消費(fèi)板塊。如西部礦業(yè)(002568.SZ)二季度末的十大流通股東中有社�；�115組合和社保基金420組合，且兩個(gè)組合均較一季度有所加倉;從事“香精+預(yù)調(diào)雞尾酒”雙主營(yíng)業(yè)務(wù)的百潤(rùn)股份，二季度末的十大流通股東中有社�；�503組合、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金16032組合，其中，社保基金503組合較一季度持倉增加了100萬股。
對(duì)此，崔榮哲認(rèn)為，社�；鸬牟季植呗�，顯現(xiàn)出了A股市場(chǎng)正處于底部“淘金”階段，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定回升，低估值、高質(zhì)量個(gè)股或許會(huì)率先啟動(dòng)，展現(xiàn)投資價(jià)值。
不少機(jī)構(gòu)人士也看好A股未來表現(xiàn)，并認(rèn)可價(jià)值投資邏輯。
瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊認(rèn)為，A股市場(chǎng)的戰(zhàn)略重要性日益凸顯。從歷史數(shù)據(jù)來看，A股市場(chǎng)的融資額一直大于股東回報(bào)，但隨著“國(guó)九條”等政策支持，A股市場(chǎng)正逐步從以融資為主導(dǎo)轉(zhuǎn)向投融資平衡，更加注重投資者的利益。“股票市場(chǎng)的上漲，將直接推動(dòng)財(cái)富效應(yīng)，促進(jìn)居民財(cái)富的增長(zhǎng)。”
“今年一季度A股盈利底部已現(xiàn)，隨著名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的復(fù)蘇，下半年盈利有望溫和回升。”孟磊認(rèn)為，A股估值有望在下半年溫和回升。
