經(jīng)濟導報記者 杜海
得益于800G、400G等高端光模塊產(chǎn)品出貨增長，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（300308.SZ）2023年度業(yè)績大增，并在2024年一季度延續(xù)高增長態(tài)勢。
4月21日晚間，中際旭創(chuàng)2023年年報及2024年一季報同步亮相，公司2023年實現(xiàn)營收107.18億元，同比增長11.16%；凈利潤21.74億元，同比增長77.58%；扣非后凈利潤21.24億元，同比增幅達104.71%。2024年一季度，公司實現(xiàn)營收、凈利潤分別為48.43億元、10.09億元，同比分別增長163.59%、303.84%。
經(jīng)濟導報記者注意到，一季度凈利潤超10億元，已創(chuàng)下該公司單季度盈利額的最高紀錄。
營收連續(xù)四個季度環(huán)比增長
中際旭創(chuàng)在2023年年報中表示，公司800G、400G等高端光模塊產(chǎn)品出貨增加，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，綜合因素導致公司業(yè)績增長。
據(jù)悉，中際旭創(chuàng)主營業(yè)務為高端光通信收發(fā)模塊以及光器件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品服務于云計算數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)通信、5G無線網(wǎng)絡、電信傳輸和固網(wǎng)接入等領域的國內(nèi)外客戶。公司注重技術(shù)研發(fā)，并推動產(chǎn)品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向發(fā)展，為云數(shù)據(jù)中心客戶提供100G、200G、400G、800G和1.6T的高速光模塊，為電信設備商客戶提供5G前傳、中傳和回傳光模塊，公司在行業(yè)內(nèi)保持了出貨量和市場份額的領先優(yōu)勢。
中際旭創(chuàng)有關(guān)人士介紹，自2023年3月開始，海外大客戶對800G光模塊產(chǎn)品的需求開始起量，并不斷增加和補充訂單，整個行業(yè)趨勢發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變；而在2023年下半年，部分海外大客戶開始提高400G光模塊產(chǎn)品（用于以太網(wǎng)400G交換機網(wǎng)絡）的需求，公司400G光模塊產(chǎn)品的訂單和出貨量也開始顯著增加。經(jīng)濟導報記者查詢財報獲悉，2023年，中際旭創(chuàng)以400G、800G為代表的高速光模塊產(chǎn)品銷售額為97.99億元，同比增長9.56%。
在高速光模塊產(chǎn)品放量的背景下，中際旭創(chuàng)毛利率水平快速提升。2023年，公司主要產(chǎn)品光通信收發(fā)模塊毛利率為34.14%，同比提升4.34個百分點。不過，自2024年初，中際旭創(chuàng)高端產(chǎn)品開始執(zhí)行新的價格，今年一季度公司綜合毛利率為32.76%，較2023年度微降。
統(tǒng)計顯示，公司營收已連續(xù)四個季度環(huán)比增長，主要原因系AI技術(shù)的快速發(fā)展使得國內(nèi)外算力需求激增，公司的800G、400G等高速率產(chǎn)品出貨量亦顯著增加。
國金證券4月21日發(fā)布的研報顯示，在算力升級及需求增長等因素的驅(qū)動下，AI行業(yè)有望迎來快速上升期，中際旭創(chuàng)也處于業(yè)績高增長軌道。國金證券認為，云廠商資本開支有望重回上行周期，并且在結(jié)構(gòu)上向AI或網(wǎng)絡基礎設施傾斜。業(yè)內(nèi)預期，2024年海外云巨頭（微軟、亞馬遜、蘋果、谷歌等）的資本開支將同比增長約27%至1938億美元。
相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能爬坡順利
4月21日，中際旭創(chuàng)接待了多家機構(gòu)調(diào)研。調(diào)研過程中，有機構(gòu)人士向公司方面提問：公司今年一季度業(yè)績上漲的趨勢能否持續(xù)？
對此，中際旭創(chuàng)有關(guān)人士回應，“從二季度來看，公司客戶的需求和訂單趨勢很好。今年800G光模塊產(chǎn)品的全球需求總量很大，不可能單靠一季度就能滿足交付，因此，后面幾個季度公司出貨也會加快。另外，從去年二季度開始到現(xiàn)在，各種原材料會有不同程度缺貨，但這屬于階段性的，后期會逐步緩解�！�
據(jù)介紹，公司一季度800G和400G光模塊產(chǎn)品出貨量都較多，今年全年會有較大量的交付。
“在2023年至2024年期間，無論是海外重點客戶還是國內(nèi)客戶，都在AI和傳統(tǒng)服務器、云數(shù)據(jù)中心方面有需求，部分客戶在這方面的需求較大。2025年，一些重點客戶可能會將現(xiàn)有的200G和400G光模塊產(chǎn)品升級到800G�！敝须H旭創(chuàng)表示。
華北地區(qū)一家券商的業(yè)務經(jīng)理郝慶對經(jīng)濟導報記者分析說，2023年以來，政策層面對算力產(chǎn)業(yè)鏈不斷加碼，也助推了數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展。光模塊作為算力環(huán)節(jié)中技術(shù)儲備前沿的核心產(chǎn)品，在算力持續(xù)升級及需求大幅增長等因素的驅(qū)動下，將迎來快速增長。
從中際旭創(chuàng)來看，公司持續(xù)推進蘇州、銅陵以及海外生產(chǎn)基地建設，高端光模塊產(chǎn)品產(chǎn)能爬坡順利。國金證券認為，該公司在2023年3月舉行的第48屆光纖通訊展會（OFC 2023）上展出1.6T可插拔光模塊產(chǎn)品，預計2024年下半年，部分重點客戶將開始部署1.6T光模塊產(chǎn)品，并且在2025年規(guī)模上量；此外，基于不同的網(wǎng)絡架構(gòu)，2025年也將有更多客戶部署和上量800G光模塊產(chǎn)品。
