經(jīng)濟導(dǎo)報見習(xí)記者 于婉凝
4月15日，深交所官網(wǎng)顯示，因青島科凱電子研究所股份有限公司（下稱“科凱電子”）及其保薦機構(gòu)中金公司主動撤回發(fā)行上市申請，深交所決定終止其發(fā)行上市審核。
公開資料顯示，科凱電子創(chuàng)業(yè)板IPO項目在去年6月獲得受理，原計劃募資10.01億元，此后經(jīng)歷兩輪問詢，今年3月31日，公司還曾補充更新財務(wù)數(shù)據(jù)。公司IPO緣何“撤單”？4月18日，經(jīng)濟導(dǎo)報記者致電科凱電子證券部，接聽電話的工作人員表示：“不方便透露，請以公開披露的信息為準(zhǔn)。”
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，在深交所的兩輪問詢中，科凱電子有多個問題被反復(fù)提問。比如，深交所要求公司從發(fā)明專利、研發(fā)投入等維度，說明公司的創(chuàng)新性和成長性，是否存在拼湊相關(guān)指標(biāo)以滿足創(chuàng)業(yè)板定位評價指標(biāo)的情形；深交所還要求公司解釋為何大額現(xiàn)金分紅，卻計劃將近30%的IPO募資額用于補充流動資金；此外，公司收入、毛利率等方面的問題也被多次問詢。
業(yè)績有所波動
申報稿顯示，科凱電子成立于1997年7月，注冊地位于青島市市南區(qū)，公司的主營業(yè)務(wù)為高可靠微電路模塊的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括電機驅(qū)動器、光源驅(qū)動器、信號控制器以及其他微電路產(chǎn)品。
從財務(wù)數(shù)據(jù)看，2020年至2022年以及2023年上半年（下稱“報告期”），公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.47億元、1.70億元、2.72億元和1.61億元；實現(xiàn)歸母凈利潤分別為8623.08萬元、4968.95萬元、1.63億元和9694.73萬元。
科凱電子是典型的“家族企業(yè)”，王建繪、王建綱、王新、王科四名股東為科凱電子的共同實際控制人，公司無控股股東，上述四名股東直接及間接控制公司81.5118%的股份且簽署一致行動協(xié)議。其中，王建繪與王建綱系兄弟關(guān)系，王建繪與王新系父女關(guān)系，王建綱與王科系父子關(guān)系。王建綱任董事長，王建繪任副董事長兼總經(jīng)理，王新與王科均任副總經(jīng)理。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，2004年至2019年，科凱電子從未進行現(xiàn)金分紅，公司2020年、2021年現(xiàn)金分紅分別為450萬元、8720萬元，這兩年公司未分配利潤分別為1.57億元、1.15億元，現(xiàn)金分紅金額占未分配利潤的比例分別為2.86%、75.92%。
此外，科凱電子原擬募集資金總額為10.01億元，其中補充流動資金2.9億元占募集資金總額的比例為28.97%，系募投項目中占比最高的項目。
在兩輪問詢中，深交所都要求公司說明報告期內(nèi)進行現(xiàn)金分紅，同時募集資金用于補充流動資金的合理性。對此，科凱電子表示，報告期內(nèi)兩次現(xiàn)金分紅系為保證股東的合理投資回報、滿足主要股東資金需求，符合公司章程的相關(guān)規(guī)定，現(xiàn)金分紅不會對公司日常經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響；公司募集資金用于補充流動資金系考慮公司運營情況與資金缺口、重大資本支出及負債情況。
值得一提的是，在第二輪審核問詢函的回復(fù)中，科凱電子列明了公司主要股東取得現(xiàn)金分紅后的大額支出情況，其中，實控人之一的王建繪為女兒王新購置青島海信信邦置業(yè)有限公司開發(fā)的海信君瀾小區(qū)及相關(guān)配套裝修等，總價2421.94萬元。不過，科凱電子同時強調(diào)，收到分紅款項前，王建繪及配偶賬面資產(chǎn)較為充足，已有足夠資金進行房產(chǎn)購置，房產(chǎn)購置與現(xiàn)金分紅之間不存在必然關(guān)系，不存在為購置房產(chǎn)需要而進行現(xiàn)金分紅的情形。
實控人部分薪酬計入研發(fā)投入
科凱電子的研發(fā)投入也是深交所兩輪問詢中較為關(guān)注的問題之一。據(jù)最新一版的申報稿，報告期各期公司研發(fā)投入分別為805.79萬元、987.75萬元、1245.01萬元和496.11萬元，其中公司實控人兼高管王建繪、王建綱、王科3人合計計入研發(fā)投入的薪酬分別為307.32萬元、329.27萬元、283.06萬元和59.91萬元。
對此，科凱電子表示，王建繪、王建綱、王科均承擔(dān)了研發(fā)方面的重要職責(zé)，公司依據(jù)其具體工作內(nèi)容及工時情況，將其部分薪酬計入研發(fā)費用，相關(guān)歸集方式具備合理性。
據(jù)申報稿，報告期各期，公司研發(fā)投入率分別為5.48%、5.79%、4.57%、3.09%，總體呈下降趨勢，與同行業(yè)可比公司研發(fā)投入率的平均值呈上升趨勢不一致。
對此，科凱電子在第二輪審核問詢函的回復(fù)中稱，公司產(chǎn)品及客戶較為集中，且報告期以前年度公司研發(fā)投入充分，技術(shù)迭代關(guān)聯(lián)度高，報告期內(nèi)公司研發(fā)模式與同行業(yè)可比公司存在區(qū)別；此外，由于整體規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及下游市場需求差異，公司營業(yè)收入增速高于同行業(yè)可比公司平均水平，報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入增速顯著高于研發(fā)投入增速，致使研發(fā)投入率逐年下降。
科凱電子后續(xù)是否還有上市計劃？4月18日，經(jīng)濟導(dǎo)報記者致電公司相關(guān)部門，接聽電話的工作人員表示：“不方便透露，請以公開披露的信息為準(zhǔn)�！�
