4月12日，證監(jiān)會制定發(fā)布了《關(guān)于嚴格執(zhí)行退市制度的意見》（下稱“退市意見”），滬深證券交易所修訂完善相關(guān)退市規(guī)則，并向社會公開征求意見。
2020年12月的退市制度改革新增了“市值退市”指標，而此次退市新規(guī)進一步完善市值標準等交易類退市指標，將主板A股（含A+B股）上市公司的市值退市指標從低于3億元提至低于5億元，旨在進一步發(fā)揮市場化退市功能，有效推動上市公司提升質(zhì)量。
增加三種規(guī)范類退市的情形
本次退市改革進一步嚴格了重大違法退市標準，增加了三種規(guī)范類退市的情形。證監(jiān)會上市公司監(jiān)管司司長郭瑞明日前表示，這次改革調(diào)低了財務造假觸發(fā)退市的年限、金額和比例，將現(xiàn)有的連續(xù)2年造假金額5億元以上且超過50%的指標，調(diào)整為1年造假2億元以上且超過30%、2年造假3億元且超過20%、連續(xù)3年及以上造假，目的是有力遏制財務造假。
“考慮到2020年新《證券法》已強調(diào)從嚴打擊財務造假，中央深改委審議通過的《健全上市公司退市機制實施方案》也對堅決出清嚴重違法違規(guī)公司提出明確要求，因此對于2020年以來連續(xù)3年及以上財務造假的公司，證監(jiān)會將從嚴適用新規(guī)予以退市。此次新規(guī)發(fā)布前已經(jīng)收到行政處罰事先告知的，適用舊規(guī)，不再溯及既往�！惫鹈鞅硎荆菍τ谶@些公司，證監(jiān)會仍將堅決推進刑事追責、民事賠償?shù)裙ぷ�，加大立體追責力度。
郭瑞明認為，本次改革對三種具體情形實施規(guī)范類退市。第一種情形是，巨額資金長期被大股東及其關(guān)聯(lián)方非法占用未能歸還，導致上市公司資產(chǎn)被大幅“掏空”，目的是遏制違規(guī)占用，督促及時償還。第二種情形是，上市公司內(nèi)部控制連續(xù)多年被出具非標意見，目的是督促公司規(guī)范運作。第三種情形是，公司控制權(quán)無序爭奪導致投資者無法獲取上市公司有效信息，目的是督促相關(guān)方盡快恢復正常的公司治理秩序。
對長期造假公司加強打擊力度
退市制度是資本市場關(guān)鍵的基礎(chǔ)性制度，有進有出，市場才更有活力，這也是提高存量上市公司整體質(zhì)量的重要途徑。2020年退市改革以來共有135家公司退市，其中112家為強制退市。
郭瑞明介紹，這幾年，市場各方對退市形成了更多共識，建議進一步加大力度，特別是一些嚴重造假、長期造假的公司，內(nèi)控長期存在重大缺陷的公司應當退市。此次改革就是要對嚴重造假、多年連續(xù)造假加大打擊力度。
郭瑞明強調(diào)，退市監(jiān)管的原則是“應退盡退”，沒有也不應該預設數(shù)量。下一步，證監(jiān)會將統(tǒng)籌推進各項措施盡快落地，嚴厲打擊各類規(guī)避退市行為，更大力度保護投資者權(quán)益，提高上市公司質(zhì)量，凈化資本市場生態(tài)，努力實現(xiàn)“退得下”“退得穩(wěn)”。
�。ń�(jīng)濟導報記者石憲亮綜合自《證券時報》《上海證券報》）
