股票ETF市場(chǎng)迎來(lái)新的里程碑！
交易所最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，華泰柏瑞滬深300ETF總規(guī)模超過(guò)2002億元，由此成為我國(guó)歷史上首只規(guī)模站上兩千億元大關(guān)的股票ETF產(chǎn)品。
今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)股票ETF市場(chǎng)誕生多只重磅產(chǎn)品，除了華泰柏瑞滬深300ETF之外，華夏上證50ETF、易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏滬深300ETF相繼晉升“千億元級(jí)俱樂(lè)部”，股票ETF年內(nèi)吸金接近3700億元。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，在資本市場(chǎng)有效性逐步提升的背景下，被動(dòng)產(chǎn)品配置價(jià)值提升，投資者對(duì)ETF的認(rèn)知也在增加。股票ETF規(guī)模迅速增長(zhǎng)，意味著被動(dòng)投資大時(shí)代正加速到來(lái)。
首只兩千億級(jí)股票ETF正式誕生
2024年注定在國(guó)內(nèi)ETF發(fā)展史上留下濃墨重彩的一筆，這一年不僅是國(guó)內(nèi)股票ETF市場(chǎng)成立的第20個(gè)年頭，還見(jiàn)證了首只兩千億元級(jí)股票ETF的誕生。
上交所最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，華泰柏瑞滬深300ETF總規(guī)模達(dá)到2002.75億元，突破兩千億元大關(guān)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞滬深300ETF成立于2012年5月4日，是國(guó)內(nèi)首批跨市場(chǎng)ETF，首募規(guī)模達(dá)到329.69億元，一直保持著被動(dòng)產(chǎn)品首發(fā)的歷史紀(jì)錄，之后規(guī)模一度有所縮水。直到2014年年末，隨著牛市行情啟動(dòng)，該ETF規(guī)模迅速突破400億元，2015年牛市行情頂峰過(guò)后突破500億元，之后規(guī)模一直在500億元附近徘徊。
2022年開(kāi)始，華泰柏瑞滬深300ETF再次駛?cè)胍?guī)模上升的“快車(chē)道”，當(dāng)年1月末，規(guī)模正式站上600億元整數(shù)關(guān)，同年年末再上一個(gè)臺(tái)階，突破700億元大關(guān)。2023年，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模更是實(shí)現(xiàn)“三連跳”，1月中旬規(guī)模超越800億元，7月末繼續(xù)飆升突破900億元，8月7日突破千億元大關(guān)，成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首只千億級(jí)股票ETF，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
今年以來(lái)，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模繼續(xù)突飛猛進(jìn)，1月22日正式突破1400億元整數(shù)關(guān)，并只用了1個(gè)多月的時(shí)間，于3月5日突破1900億元大關(guān)，3月12日正式站上2000億元之上，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)單只股票ETF新紀(jì)錄。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模漲超690億元，增幅超過(guò)50%。
華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模的增長(zhǎng)也與滬深300指數(shù)自身的吸引力密切相關(guān)，目前，在全市場(chǎng)5只規(guī)模超千億元的股票ETF中，有4只就是跟蹤滬深300指數(shù)。在一位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，滬深300指數(shù)行業(yè)較為均衡，科技創(chuàng)新成長(zhǎng)屬性持續(xù)加強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前滬深300指數(shù)市盈率TTM為11.60倍，處于歷史22.9%分位，估值相對(duì)偏低。當(dāng)前階段滬深300指數(shù)投資性?xún)r(jià)比較高，具備估值修復(fù)潛力，配置價(jià)值顯著。
股票ETF年內(nèi)“吸金”近3700億元
未來(lái)仍有較大的發(fā)展空間
首只2000億元股票ETF的出爐，是今年股票ETF強(qiáng)勢(shì)“吸金”的一個(gè)縮影。
銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月11日，全市場(chǎng)844只股票ETF規(guī)模達(dá)到2.01萬(wàn)億元，相比2023年底資金凈流入接近3700億元，達(dá)到3666.02億元，顯示出股票ETF強(qiáng)悍的“吸金”能力。
股票ETF中“大塊頭”頗多。除了華泰柏瑞滬深300ETF之外，易方達(dá)滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏滬深300ETF規(guī)模超過(guò)千億元，南方中證500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF等規(guī)模均超500億元。
一位基金公司人士表示，無(wú)論是從政策面，還是情緒面，今年市場(chǎng)基本處于歷史相對(duì)底部，由于ETF較強(qiáng)的工具性，投資者傾向于用ETF在底部進(jìn)行布局，期待在反彈中賺取收益。而在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，投資者較難找到一條主線能顯著超越板塊分布相對(duì)均衡的寬基指數(shù)，另外，板塊分布相對(duì)均衡的寬基指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)更為分散，適合投資者進(jìn)行左側(cè)布局。因此，在底部區(qū)域，投資者更愿意配置寬基ETF。
此外，還有投資人士表示，在當(dāng)前較低的市場(chǎng)估值水平下，投資寬基產(chǎn)品的確定性相對(duì)較強(qiáng)。特別是當(dāng)前在波動(dòng)市場(chǎng)下，市場(chǎng)對(duì)于投資標(biāo)的的整體思路逐步由銳度轉(zhuǎn)向?qū)俾实年P(guān)注。若2024年宏觀環(huán)境未出現(xiàn)明顯變化、行業(yè)未出現(xiàn)明顯投資主線，寬基產(chǎn)品的資金流入速度或仍將高于行業(yè)主題ETF。同時(shí)機(jī)構(gòu)配置需求疊加較大的市場(chǎng)容量，未來(lái)寬基尤其戰(zhàn)略政策相關(guān)板塊的ETF將顯著增長(zhǎng)。
激烈競(jìng)爭(zhēng)之下兩極分化嚴(yán)重
用“創(chuàng)新”贏得未來(lái)
雖然股票ETF規(guī)模節(jié)節(jié)攀升，千億級(jí)ETF不斷涌現(xiàn)，但是行業(yè)的另一面是，ETF兩極分化嚴(yán)重，大量的ETF產(chǎn)品規(guī)模不足1億元。在“越來(lái)越卷”的ETF賽道上，基金公司紛紛進(jìn)行ETF費(fèi)率降價(jià)、發(fā)力聯(lián)接基金等舉措，而行業(yè)人士認(rèn)為，要用“創(chuàng)新”迎戰(zhàn)未來(lái)。
據(jù)一位第三方研究人士表示，業(yè)務(wù)發(fā)展的著力點(diǎn)還是要從ETF創(chuàng)新入手。ETF創(chuàng)新是ETF市場(chǎng)發(fā)展的重要推動(dòng)力，對(duì)寬基ETF也是如此。從2023年跟蹤寬基指數(shù)ETF的發(fā)行來(lái)看，發(fā)行規(guī)模前四的跟蹤指數(shù)都是首次發(fā)行ETF，并且都是2023年新發(fā)布的指數(shù)，產(chǎn)品數(shù)量占比為66%。說(shuō)明無(wú)論是指數(shù)發(fā)布，還是跟蹤指數(shù)ETF發(fā)行，寬基ETF仍保持著旺盛的創(chuàng)新能力，不斷滿(mǎn)足投資者更加多元化的投資需求。
一位ETF基金經(jīng)理也表示，未來(lái)ETF發(fā)展的著力點(diǎn)不僅僅是費(fèi)率改革，更關(guān)鍵在于產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。寬基產(chǎn)品的編制思路往往有三個(gè)維度，包括市場(chǎng)差異、規(guī)模差異和風(fēng)格差異。通過(guò)各維度的拆分和疊加，可以有效尋找布局思路。其次，從美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)看，創(chuàng)新型產(chǎn)品主動(dòng)ETF占比持續(xù)上升，已成為美國(guó)ETF市場(chǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，通過(guò)由重“投”輕“顧”向重“投”重“顧”轉(zhuǎn)變，豐富ETF運(yùn)營(yíng)方式，從賣(mài)方投顧思維轉(zhuǎn)向買(mǎi)方投顧思維，加強(qiáng)投資者的深度陪伴，也是業(yè)務(wù)突破口之一。
此外，還有業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)可以從兩個(gè)方面展開(kāi)：一方面，基金公司和各渠道可進(jìn)一步探索ETF買(mǎi)方投顧模式，以投資者盈利為目標(biāo)，提供更專(zhuān)業(yè)的投研服務(wù)和更緊密的客戶(hù)陪伴；另一方面，基金公司可以從橫向和縱向繼續(xù)探索差異化產(chǎn)品，如進(jìn)一步布局不同市場(chǎng)的跨境產(chǎn)品、開(kāi)發(fā)基于寬基指數(shù)的smart beta產(chǎn)品等。（來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）
