經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤 見習(xí)記者 李淑楠
萬(wàn)華化學(xué)(600309.SH)與銅陵化學(xué)工業(yè)集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“銅化集團(tuán)”)估值上限不超過(guò)60億元的收購(gòu)案“縮水”。
萬(wàn)華化學(xué)2月26日晚披露，經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查后，萬(wàn)華化學(xué)不再受讓銅化集團(tuán)的部分股份，將通過(guò)萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)電池科技有限公司(簡(jiǎn)稱“萬(wàn)華電池”)直接受讓銅化集團(tuán)所持有的安納達(dá)及六國(guó)化工的部分股權(quán)，交易總金額41484.50萬(wàn)元。交易完成后，萬(wàn)華電池將成為安納達(dá)（002136.SZ）第一大股東，并通過(guò)一致行動(dòng)協(xié)議成為控股股東，同時(shí)將持有六國(guó)化工（600470.SH）5%股份。安納達(dá)與六國(guó)化工均為A股上市公司。
萬(wàn)華電池?cái)M控股安納達(dá)
據(jù)披露，2月26日，萬(wàn)華電池與銅化集團(tuán)簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將收購(gòu)后者持有的安納達(dá)3268.30萬(wàn)股股份，占安納達(dá)總股份的15.20%，交易價(jià)格為9.15元/股，交易金額29904.98萬(wàn)元。交易完成后，銅化集團(tuán)仍持有安納達(dá)3182.27萬(wàn)股股份，占安納達(dá)總股本的14.7999%。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，萬(wàn)華電池與銅化集團(tuán)還簽訂了《一致行動(dòng)人協(xié)議》，約定：銅化集團(tuán)在安納達(dá)股東大會(huì)表決事項(xiàng)中與萬(wàn)華電池保持一致行動(dòng)，銅化集團(tuán)提名的董事在安納達(dá)董事會(huì)表決事項(xiàng)中與萬(wàn)華電池提名的董事保持一致行動(dòng)。
通過(guò)這種安排，萬(wàn)華電池將成為安納達(dá)控股股東，煙臺(tái)市國(guó)資委成為安納達(dá)實(shí)際控制人。
與此同時(shí)，萬(wàn)華電池將通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，收購(gòu)銅化集團(tuán)持有的六國(guó)化工2608.00萬(wàn)股股份，占六國(guó)化工總股份的5%，交易價(jià)格為4.44元/股，交易金額為11579.52萬(wàn)元。交易完成后，銅化集團(tuán)持有六國(guó)化工10689.17萬(wàn)股，占比20.49%。
萬(wàn)華化學(xué)承諾，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，萬(wàn)華化學(xué)及其控制的公司不會(huì)成為六國(guó)化工的控股股東和實(shí)際控制人。
公開資料顯示，安納達(dá)為深交所中小板上市公司，主要從事鈦白粉產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為金紅石型鈦白粉、銳鈦型鈦白粉等系列產(chǎn)品，具備硫酸法鈦白粉產(chǎn)能8萬(wàn)噸/年。安納達(dá)控股子公司銅陵納源材料科技有限公司從事磷酸鐵產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為磷酸鐵系列產(chǎn)品，磷酸鐵產(chǎn)能15萬(wàn)噸/年。
六國(guó)化工為上交所主板上市公司，是華東地區(qū)磷復(fù)肥和磷化工一體化專業(yè)制造的大型企業(yè)，擁有磷酸一銨產(chǎn)能30萬(wàn)噸/年、磷酸二銨產(chǎn)能64萬(wàn)噸/年、尿素產(chǎn)能30萬(wàn)噸/年、復(fù)合肥產(chǎn)能150萬(wàn)噸/年的生產(chǎn)能力。
收購(gòu)方案“縮水”
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，萬(wàn)華化學(xué)此次公布的收購(gòu)方案，與此前簽訂的框架協(xié)議相比縮水幅度較大。
根據(jù)2023年11月初公布的方案，萬(wàn)華化學(xué)及其關(guān)聯(lián)方將先購(gòu)置銅化集團(tuán)現(xiàn)有股東部分股權(quán)，然后將銅化集團(tuán)實(shí)施公司分立，將化工業(yè)務(wù)資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)公司股權(quán)繼續(xù)保留在現(xiàn)有公司，將非化工業(yè)務(wù)資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)公司股權(quán)剝離成立單獨(dú)的公司。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，萬(wàn)華化學(xué)及其關(guān)聯(lián)方可選擇以增資、購(gòu)買股權(quán)、換股或其他方式，最終實(shí)現(xiàn)持有分立后的銅化集團(tuán)51%的持股比例，并享有控制權(quán)。同時(shí)，萬(wàn)華化學(xué)及其關(guān)聯(lián)方可選擇以增資、購(gòu)買股權(quán)、換股或其他方式，最終實(shí)現(xiàn)持有分立后的非化工公司34%的股權(quán)比例，并享有重大事項(xiàng)的一票否決權(quán)。
各方一致同意，銅化集團(tuán)股權(quán)價(jià)值交易上限不超過(guò)60億元，且以評(píng)估值為準(zhǔn)。
萬(wàn)華化學(xué)當(dāng)時(shí)表示，若本次交易全部順利實(shí)施完成，萬(wàn)華化學(xué)將成為銅化集團(tuán)化工業(yè)務(wù)的控股股東，銅化集團(tuán)化工業(yè)務(wù)及下屬子公司六國(guó)化工、安納達(dá)的實(shí)際控制人將變更為煙臺(tái)市國(guó)資委。
從最新的方案看，萬(wàn)華化學(xué)不再受讓銅化集團(tuán)的部分股份，也不再謀求對(duì)六國(guó)化工的控制。
關(guān)于銅化集團(tuán)礦業(yè)板塊，萬(wàn)華化學(xué)或其子公司計(jì)劃通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資等方式直接持有銅化集團(tuán)下屬礦業(yè)公司的股份，雙方仍在繼續(xù)商談合作方案，尚未達(dá)成一致意見。
培育電池產(chǎn)業(yè)為第二增長(zhǎng)曲線
對(duì)于此次收購(gòu)的影響，萬(wàn)華化學(xué)表示，安納達(dá)鈦白粉在行業(yè)處于前列，萬(wàn)華化學(xué)在涂料、塑料和油墨等領(lǐng)域與眾多大客戶也有良好合作關(guān)系，同時(shí)萬(wàn)華化學(xué)在全球具有完善的銷售體系，萬(wàn)華電池控股安納達(dá)后該業(yè)務(wù)與萬(wàn)華化學(xué)現(xiàn)有業(yè)務(wù)具有極強(qiáng)的互補(bǔ)及協(xié)同效應(yīng)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，作為收購(gòu)主體的萬(wàn)華電池，是2022年11月成立的公司，注冊(cè)資本高達(dá)18億元，為萬(wàn)華化學(xué)全資子公司。此次收購(gòu)也凸顯了萬(wàn)華化學(xué)對(duì)電池產(chǎn)業(yè)的重視。
“萬(wàn)華化學(xué)將電池產(chǎn)業(yè)作為公司第二增長(zhǎng)曲線進(jìn)行培育，本次交易完成后，萬(wàn)華電池將完善上游原料產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)在電池產(chǎn)業(yè)尤其是磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”萬(wàn)華化學(xué)方面表示。
據(jù)悉，2022年后，萬(wàn)華化學(xué)加快電池材料產(chǎn)業(yè)化布局，目前正以正極材料為突破口，在上游鋰資源(鹽湖提鋰)、正極前驅(qū)體、磷酸鐵鋰、三元、硅碳負(fù)極、六氟磷酸鋰、溶劑、NMP、PVDF、回收冶金等產(chǎn)業(yè)鏈均有所布局。隨著后續(xù)萬(wàn)華NMP、六氟磷酸鋰、DMC項(xiàng)目的相繼投產(chǎn)，其在電池材料和化學(xué)品領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化布局將逐步完善。
據(jù)媒體報(bào)道，8月8日，在煙臺(tái)黃渤海新區(qū)舉辦的“2023八角灣創(chuàng)新大會(huì)”閉幕式上，萬(wàn)華化學(xué)常務(wù)副總裁華衛(wèi)琦表示：當(dāng)今世界能源體系正在加速向清潔環(huán)保、綠色低碳轉(zhuǎn)型，新能源電池對(duì)可持續(xù)發(fā)展能起到關(guān)鍵作用。萬(wàn)華希望以積極開放的態(tài)度與行業(yè)共同研究，以創(chuàng)新引領(lǐng)新能源可持續(xù)發(fā)展，構(gòu)筑一流的電池產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈�；陔姵鼗瘜W(xué)品與電池材料的獨(dú)特原料協(xié)同優(yōu)勢(shì)，萬(wàn)華化學(xué)正傾力打造“電池材料超市”，為行業(yè)循環(huán)生態(tài)賦能。
