在深交所上市委審核通過近1年半之后，日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司（下稱“日日順”）的創(chuàng)業(yè)板IPO還是無奈擱淺。
10月29日，深交所發(fā)布公告稱，因日日順及其保薦人提交了關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請，深交所決定終止對日日順I(yè)PO的審核。在IPO受阻后，日日順在資本市場的后續(xù)規(guī)劃頗為引人矚目。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者了解到，海爾智家（600690.SH）通過接受表決權(quán)委托的方式，實(shí)現(xiàn)對日日順的控制，并把日日順及其控股子公司納入海爾智家合并報表范圍。這是否意味著日日順獨(dú)立上市計劃就此擱置呢？
原計劃IPO募資27.7億元
深交所網(wǎng)站信息顯示，日日順創(chuàng)業(yè)板IPO材料于2021年5月12日被受理，2021年6月7日進(jìn)入問詢階段，在等待近2年后，日日順I(yè)PO于2023年5月25日被上市委會議審核通過。不過，在此后的近1年半時間里，日日順一直未向證監(jiān)會提交注冊，直至如今主動撤回首發(fā)上市申請。
據(jù)招股說明書透露，日日順成立于2000年1月，注冊資本59056.45萬元，海爾集團(tuán)公司為實(shí)際控制人，原計劃發(fā)行不超過6561.83萬股新股，募集資金27.71億元，分別用于智能物流中心項(xiàng)目、倉儲設(shè)備智能化項(xiàng)目、物流信息系統(tǒng)數(shù)字化和智能化建設(shè)項(xiàng)目、最后一公里網(wǎng)絡(luò)觸點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目、自營運(yùn)力提升項(xiàng)目。
據(jù)介紹，經(jīng)過多年發(fā)展，日日順已經(jīng)成為中國領(lǐng)先的供應(yīng)鏈管理解決方案及場景物流服務(wù)提供商，積累了包括海爾、創(chuàng)維、天貓、宜家、科勒、奔馳、億健、小牛、沃爾瑪、統(tǒng)一等眾多品牌客戶。根據(jù)羅戈研究的報告，按照2020年的收入，日日順為中國第三大端到端供應(yīng)鏈管理服務(wù)提供商。此外，日日順也是當(dāng)前市場上少有的覆蓋采購、生產(chǎn)制造、線上線下流通渠道、跨境及末端用戶服務(wù)場景的端到端供應(yīng)鏈管理能力的企業(yè)。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年度至2022年度，日日順營業(yè)收入分別為140.36億元、171.63億元、168.47億元，實(shí)現(xiàn)了9.56%的復(fù)合增長率；同期的歸母凈利潤分別為4.22億元、5.68億元、5.53億元。
按照羅戈研究的報告，預(yù)計2020年至2025年中國端到端供應(yīng)鏈管理服務(wù)商市場復(fù)合增長率將上升至11.9%，至2025年，市場規(guī)模約3.14萬億元。而日日順作為行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)市場競爭力的企業(yè)，具備可持續(xù)的增長潛力。
不過，值得注意的是，日日順關(guān)聯(lián)交易占比較高，近半收入都來自于關(guān)聯(lián)方海爾系和阿里系客戶。
據(jù)披露，2020年至2022年，日日順來自前五大客戶的收入分別為80.12億元、90.08億元和91.52億元，占公司當(dāng)年度營業(yè)收入的比例分別為57.08%、52.48%和54.33%。
其中，來自關(guān)聯(lián)方海爾系客戶的收入占比分別為33.13%、30.60%和31.55%，毛利貢獻(xiàn)占比分別為41.48%、41.90%和42.69%；來自關(guān)聯(lián)方阿里系客戶的收入占比分別為15.80%、15.00%和15.80%，毛利貢獻(xiàn)占比分別為21.36%、21.15%和17.75%。
納入海爾智家麾下
在深交所決定終止審核日日順I(yè)PO的當(dāng)日，海爾智家發(fā)布公告稱，通過表決權(quán)委托協(xié)議實(shí)際控制日日順，并將其納入合并報表范圍。
具體來看，10月29日，冰戟（上海）企業(yè)管理有限公司（下稱“冰戟公司”）與貫美（上海）企業(yè)管理有限公司（下稱“貫美公司”）簽署表決權(quán)委托協(xié)議，將其直接持有的優(yōu)瑾（上海）企業(yè)管理有限公司（下稱“優(yōu)瑾公司”）55%股權(quán)對應(yīng)表決權(quán)不可撤銷地委托貫美公司行使。
據(jù)介紹，貫美公司是海爾智家全資子公司，冰戟公司是海爾智家實(shí)際控制人海爾集團(tuán)間接控制的企業(yè)。本事項(xiàng)完成后，貫美公司將實(shí)際控制優(yōu)瑾公司100%表決權(quán)比例，優(yōu)瑾公司控制的日日順（上海）投資有限公司（下稱“日日順上海”）、日日順及其控股子公司均將成為海爾智家實(shí)際控制的主體，優(yōu)瑾公司、日日順上海、日日順及其控股子公司將被納入海爾智家合并報表范圍。值得注意的是，此次表決權(quán)委托事項(xiàng)不涉及對價支付安排。
海爾智家表示，當(dāng)前公司正深入推進(jìn)中國市場零售轉(zhuǎn)型變革和海外品牌本土化能力升級，形成面向未來的、可持續(xù)高質(zhì)量增長的市場競爭力；其中，打造涵蓋倉儲、分銷、配送的全流程一體化物流能力是變革落地的關(guān)鍵一環(huán)。
基于戰(zhàn)略目標(biāo)，海爾智家實(shí)現(xiàn)對日日順的控制，可以在家電業(yè)務(wù)的物流服務(wù)體系上形成同一個公司、同一個團(tuán)隊、同一個目標(biāo)，全面打通業(yè)務(wù)體系與物流體系之間用于鏈接的人員、系統(tǒng)和數(shù)據(jù)接口，以充分實(shí)現(xiàn)提升運(yùn)營效率、加速公司業(yè)務(wù)模式變革落地以及打造新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)之目的。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，根據(jù)海爾智家披露的數(shù)據(jù)，日日順2023年及2024年上半年的業(yè)績并未有大的波動。
據(jù)披露，控股日日順的平臺公司優(yōu)瑾公司2023年度合并口徑營業(yè)收入為184.24億元，凈利潤為5.68億元；2024年上半年營業(yè)收入為93.33億元，凈利潤為2.86億元。
擱置獨(dú)立上市計劃？
對日日順實(shí)現(xiàn)控制，對海爾智家自然是好事，但這是否意味著日日順獨(dú)立上市計劃被擱置？對于期待日日順上市的其他股東而言，又該如何實(shí)現(xiàn)當(dāng)初投資的目的呢？
據(jù)了解，日日順發(fā)源于海爾家電配送服務(wù)體系。憑借在大家電物流方面強(qiáng)大的行業(yè)競爭力和優(yōu)秀的客戶體驗(yàn)，日日順于2013年獲得阿里巴巴投資，在強(qiáng)化與阿里巴巴旗下天貓商城合作的基礎(chǔ)上，開始加快拓展家電、家居等大件物品的第三方物流服務(wù)業(yè)務(wù)。
2018年，淘寶控股、高盛、中投等多家知名投資機(jī)構(gòu)入股日日順。
2019年，日日順自海爾智家出表，開始獨(dú)立IPO籌備工作。2021年日日順向深交所創(chuàng)業(yè)板提交IPO申請，并于2023年通過上市委員會審核。
根據(jù)招股說明書披露，日日順的股東中，持股3.08%的北京梅里亞就屬于中投旗下，受阿里巴巴控制的淘寶控股、Partner Century合計持股29.055%，Broad Street Investments、Stonebridge 2017兩家外資股東合計持股4.66%，立創(chuàng)七號、天津金研凈頤、國控泰康等7家私募股東持股比例則從0.84%至0.59%不等。
為了解日日順未來的資本市場規(guī)劃，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者10月31日分別致電日日順和海爾智家信息披露電話，但均未獲得接聽。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 段海濤）
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