10月18日，中國(guó)人民銀行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，股票回購(gòu)增持再貸款正式實(shí)施，首期額度3000億元。
10月19日，力諾特玻（301188.SZ）、通裕重工（300185.SZ）、玲瓏輪胎（601966.SH）率先行動(dòng)，公司或控股股東分別與建設(shè)銀行簽訂貸款合同，用于公司回購(gòu)或增持股票。首批嘗鮮回購(gòu)增持貸款魯股名單就此出爐。
山東財(cái)經(jīng)大學(xué)區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)董彥嶺教授對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，商業(yè)銀行通過(guò)股票回購(gòu)增持再貸款向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放優(yōu)惠利率貸款，可激勵(lì)上市公司和主要股東積極回購(gòu)或增持股票，有利于維護(hù)公司價(jià)值和市場(chǎng)熱情，體現(xiàn)了監(jiān)管層維護(hù)股票市場(chǎng)的意圖。
力諾特�？毓晒蓶|貸款增持
力諾特玻披露，2024年10月19日，公司控股股東力諾投資控股集團(tuán)有限公司（下稱“力諾投資”）與建設(shè)銀行濟(jì)南自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)分行簽訂了《上市公司股票增持貸款合同》，力諾投資貸款10000萬(wàn)元，專項(xiàng)用于上市公司股票增持。貸款資金堅(jiān)持“�？顚Ｓ�，封閉運(yùn)行”，借款期限為12個(gè)月。
以專項(xiàng)貸款為基礎(chǔ)，力諾特玻10月20日披露了力諾投資的股票增持計(jì)劃。
據(jù)介紹，力諾投資基于對(duì)力諾特玻未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心及中長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，擬增持力諾特玻股票，總體增持金額不低于5000萬(wàn)元，不超過(guò)10000萬(wàn)元，增持計(jì)劃實(shí)施期限為自本公告日起6個(gè)月內(nèi)。增持資金來(lái)源為力諾投資自有資金與專項(xiàng)貸款。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，力諾特玻于2021年11月11日上市，上市首日開(kāi)盤價(jià)28.01元/股，收盤價(jià)27.12元/股，上市一個(gè)月內(nèi)曾短暫沖高至32元以上，隨后的兩年多里股價(jià)持續(xù)下跌，2024年8月26日最低跌至10.78元/股。
據(jù)介紹，在藥用玻璃行業(yè)，力諾特玻、山東藥玻、正川股份、格雷斯海姆中國(guó)、肖特藥包等在內(nèi)的較大型生產(chǎn)企業(yè)占據(jù)了主要的市場(chǎng)份額，頭部企業(yè)的龍頭效應(yīng)較為明顯，且隨著國(guó)家一致性評(píng)價(jià)政策的進(jìn)一步推進(jìn)，行業(yè)內(nèi)正處于低硼硅藥用玻璃向中硼硅藥用玻璃轉(zhuǎn)換升級(jí)的高速發(fā)展階段。作為最早布局中硼硅藥用玻璃的企業(yè)之一，力諾特玻的產(chǎn)品線進(jìn)一步豐富，公司未來(lái)的核心優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，力諾特玻2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.61億元，同比增長(zhǎng)21.41%；歸母凈利潤(rùn)5128.50萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27.70%。
在力諾投資看來(lái)，總股本2.32億股的力諾特玻市場(chǎng)價(jià)值不止于此。盡管9月下旬以來(lái)，力諾特玻股價(jià)經(jīng)歷了一波快速上漲，10月18日收盤價(jià)為16.36元/股，力諾投資仍決定增持。股票增持貸款顯然讓力諾投資增持的底氣更足。
通裕重工、玲瓏集團(tuán)獲額外資金助力
與力諾投資借助股票增持貸款推出增持計(jì)劃不同，通裕重工、玲瓏集團(tuán)則是在原來(lái)的股票回購(gòu)、增持計(jì)劃中，意外之喜般獲得了銀行資金的支持。
根據(jù)8月28日股東大會(huì)審議通過(guò)的回購(gòu)方案，通裕重工計(jì)劃回購(gòu)部分股票用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，回購(gòu)資金總額不低于1億元（含）且不超過(guò)2億元（含），回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)2.73元/股（含）。
按照本來(lái)的計(jì)劃，通裕重工回購(gòu)股份的資金來(lái)源為公司自有資金，現(xiàn)在則有了低成本銀行資金的支持。
10月19日，通裕重工與建設(shè)銀行授權(quán)分支機(jī)構(gòu)簽署了《上市公司股票回購(gòu)/增持貸款合同》，約定通裕重工申請(qǐng)的借款金額不超過(guò)回購(gòu)金額上限，借款期限12個(gè)月，借款專項(xiàng)用于上市公司股票回購(gòu)。
通裕重工表示，申請(qǐng)銀行貸款是基于“進(jìn)一步提升公司的資金使用效率，充分利用國(guó)家對(duì)上市公司回購(gòu)股票的支持政策”。據(jù)披露，截至9月30日，通裕重工尚未實(shí)施股份回購(gòu)；截至10月18日收盤，通裕重工股價(jià)為2.42元/股，低于回購(gòu)限價(jià)2.73元/股。這也意味著，通裕重工從建設(shè)銀行獲得的股票回購(gòu)貸款大有用武之地。
玲瓏輪胎則披露，10月19日，控股股東玲瓏集團(tuán)與建設(shè)銀行煙臺(tái)分行簽署了《上市公司股票回購(gòu)/增持貸款合同》，為積極響應(yīng)國(guó)家政策，支持企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)鑒于玲瓏集團(tuán)的股票增持業(yè)務(wù)需要，玲瓏集團(tuán)擬向建設(shè)銀行煙臺(tái)分行申請(qǐng)借款不超過(guò)2億元，該項(xiàng)借款將專項(xiàng)用于上市公司股票增持。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，根據(jù)此前公告，玲瓏集團(tuán)計(jì)劃于2024年8月9日起6個(gè)月內(nèi)，以自有資金或自籌資金增持玲瓏輪胎股份，累計(jì)增持金額不低于1.5億元且不超過(guò)2億元。2024年8月9日至今，玲瓏集團(tuán)通過(guò)上海證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)已累計(jì)增持玲瓏輪胎股份211.94萬(wàn)股，累計(jì)增持金額約4000萬(wàn)元。增持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。
根據(jù)安排，玲瓏集團(tuán)的增持資金為自有資金和自籌資金，其中自有資金為4000萬(wàn)元，其余資金均為自籌資金。股票增持專項(xiàng)再貸款，顯然是成本更低的自籌資金。按照要求，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放股票回購(gòu)增持貸款利率原則上不超過(guò)2.25%，玲瓏集團(tuán)不出意外當(dāng)然更愿意使用這筆資金。
或?qū)⒂懈嗌鲜泄�、銀行參與其中
董彥嶺表示，以往要求“信貸資金不得流入股市”，主要是擔(dān)心投資者通過(guò)貸款放大杠桿，加劇市場(chǎng)炒作和資金風(fēng)險(xiǎn)，容易導(dǎo)致股市大起大落。而股票回購(gòu)增持貸款，是為了支持上市公司和主要股東回購(gòu)增持股票，為其維護(hù)公司價(jià)值、開(kāi)展市值管理開(kāi)辟了一條新路徑，提供了一項(xiàng)新工具。
“在境外成熟市場(chǎng)，上市公司通過(guò)銀行貸款回購(gòu)股票是一種常見(jiàn)做法，回購(gòu)也是某些公司長(zhǎng)期走牛的原因之一�！睗�(jì)南某私募基金投資經(jīng)理魯慶對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，A股上市公司近一兩年回購(gòu)、增持現(xiàn)象日益增多，如果銀行回購(gòu)增持貸款能成為常態(tài)，也將為有需求的上市公司及其主要股東提供更多流動(dòng)性支持。
首批行動(dòng)的3家魯股上市公司均是與建設(shè)銀行簽訂的貸款合同。按照政策要求，共有21家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)放股票回購(gòu)增持貸款。另一方面，今年以來(lái)，很多山東上市公司都公布了增持、回購(gòu)計(jì)劃。據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，僅10月份以來(lái)，就有山東鋼鐵（600022.SH）、南山鋁業(yè)（600219.SH）、家家悅（603708.SH）、三元生物（301206.SZ）等30余家上市公司公布了回購(gòu)進(jìn)展公告或回購(gòu)公告。這也意味著，后續(xù)參與回購(gòu)增持貸款的上市公司和銀行將越來(lái)越多。
比如，孚日股份（002083.SZ）10月10日公布了回購(gòu)股份的方案，擬以不超過(guò)6.50元/股的價(jià)格，回購(gòu)不低于1億元且不超過(guò)2億元的公司股票。10月17日，孚日股份首次通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式實(shí)施了股份回購(gòu)，回購(gòu)股份數(shù)量為74.09萬(wàn)股，支付的總金額約為361.76萬(wàn)元。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，按照原計(jì)劃，孚日股份回購(gòu)股份的資金來(lái)源為公司自有資金或自籌資金。目前，公司也有了申請(qǐng)回購(gòu)增持貸款的計(jì)劃。
“我們正在申請(qǐng)，也是聯(lián)系的建設(shè)銀行，已經(jīng)報(bào)到了省行，預(yù)計(jì)最快本周就會(huì)批下來(lái)�！辨谌展煞荻嘏硎藦�(qiáng)10月21日向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，無(wú)論是利率還是期限，股票回購(gòu)增持貸款都是非常合適的。
魯慶對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，上市公司和主要股東是否實(shí)施股票回購(gòu)增持，背后根本還是靠利益驅(qū)動(dòng)。創(chuàng)設(shè)再貸款專項(xiàng)工具，由央行通過(guò)優(yōu)惠利率的政策傳導(dǎo)，能夠撬動(dòng)各方積極性，讓公司、股東愿貸，商業(yè)銀行愿放，讓股市迎來(lái)增量資金，實(shí)現(xiàn)最大化的政策效果。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤）
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