目前，合肥雪祺電氣股份有限公司（簡稱“雪祺電氣”）已完成新股申購程序，即將登錄深交所主板市場。本次IPO保薦機構(gòu)為中信證券，新股發(fā)行數(shù)量為3419萬股，不涉及老股東公開發(fā)售股份，發(fā)行后總股本為13676萬股。發(fā)行價格為15.38元/股。
大冰箱隱形冠軍，業(yè)績穩(wěn)定增長
主要從事冰箱和商用展示柜的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，為國內(nèi)外品牌商提供容積400L以上的大冰箱和商用展示柜等產(chǎn)品。公司依托自主開發(fā)的多項核心技術(shù)，積極開拓業(yè)務(wù)領(lǐng)域，目前已形成產(chǎn)能超過100萬臺的三條高自動化生產(chǎn)線。
公司不直接面對終端消費者，而是專注于為國內(nèi)外眾多知名家電品牌商提供00L 以上大容積冰箱產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和制造服務(wù)，公司已經(jīng)成為大容積冰箱 ODM
業(yè)務(wù)中的龍頭企業(yè)。根據(jù)家用電器領(lǐng)域知名咨詢與調(diào)研機構(gòu)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，公司產(chǎn)品出貨量在我國冰箱 ODM 市場及細分 400L 以上大容積冰箱市場均位列第一。
報告期內(nèi)（2020至2023上半年），公司的營業(yè)收入分別為16.14億元、20.72億元、19.27億元和 10.66億元，扣非后歸母凈利潤分別為 7044 萬元、7869 萬元、9337萬元和 5113 萬元，公司的營業(yè)收入和經(jīng)營業(yè)績較為穩(wěn)定，并呈現(xiàn)增長趨勢。
報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入中，境外銷售收入占比分別為 14.79%、17.40%、18.42% 和 19.40%，逐年提高。
公司表示，未來將繼續(xù)聚焦于大容積冰箱與商用展示柜等產(chǎn)品的研發(fā)與迭代，持續(xù)加大研發(fā)投入以應(yīng)對行業(yè)復(fù)雜的應(yīng)用領(lǐng)域以及產(chǎn)品要求，不斷完善生產(chǎn)體系、壯大研發(fā)團隊、拓展國際市場，鞏固和提升公司的行業(yè)地位。
研發(fā)優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品核心指標優(yōu)于國家及同行業(yè)公司標準
公司擁有一支行業(yè)經(jīng)驗豐富、技術(shù)背景深厚、極具創(chuàng)新精抻的管理技術(shù)團隊。通過沉淀冰箱行業(yè)高端人才的智慧，匯聚家電行業(yè)領(lǐng)航者的技術(shù)結(jié)晶，從而奠定了雪祺電氣在冰箱制造領(lǐng)域的品質(zhì)、工藝與技術(shù)的堅實基礎(chǔ)。值得關(guān)注的是，公司團隊的骨干人員平均擁有 15 年以上的行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，，對行業(yè)市場需求趨勢把握準確。
招股書顯示，公司具備較強的技術(shù)實力，產(chǎn)品核心指標優(yōu)于國家及同行業(yè)公司標準。目前，公司在核心產(chǎn)品研發(fā)過程中取得了包括“集成式散熱系統(tǒng)及冰箱”、
“一種對流化霜結(jié)構(gòu)及冰箱”、“一種風冷循環(huán)單蒸發(fā)器系統(tǒng)及冰箱”、“嵌入式冰箱”等在內(nèi)的 290 項專利權(quán)，其中發(fā)明專利 12 項，實用新型專利 178 項，外觀設(shè)計專利 100項。
公司通過長期實踐探索，建立了特有的柔性化生產(chǎn)管理體系，既可以保障訂單量較大的單一型號產(chǎn)品的批量化生產(chǎn)，又可以保障單條生產(chǎn)線上多類產(chǎn)品的“混合式”生產(chǎn)，實現(xiàn)了小批量、多批次、多型號并線生產(chǎn)。這種生產(chǎn)管理體系機動靈活，可以快速響應(yīng)客戶的差異化需求，保證了公司產(chǎn)品在多樣化、差異化的前提下持續(xù)提升生產(chǎn)效率。
公司建立了現(xiàn)代企業(yè)管理制度，制定了全流程的質(zhì)量控制程序，實施全面質(zhì)量管理，確保產(chǎn)品質(zhì)量高標準高品質(zhì)。公司通過了 GB/T 19001-2016/ISO 9001：2015、GB/T 24001-2016/ISO 14001：2015 和 GB/T 45001-2020/ISO 45001：2018 三大管理體系認證，公司產(chǎn)品通過了 CCC 和 RoHS 等國內(nèi)外檢測認證。
公司先后取得了“國家級高新技術(shù)企業(yè)認定”、“安徽省工業(yè)設(shè)計中心”、“安徽省企業(yè)技術(shù)中心”和“安徽省數(shù)字化車間”等多項榮譽，在行業(yè)內(nèi)形成了良好的品牌聲譽。
公司憑借卓越的產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)能力和優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量管理水平，歷經(jīng)多年的行業(yè)積累以及與國內(nèi)外知名客戶的常年合作，成為家用冰箱制造領(lǐng)域內(nèi)知名的 ODM 供應(yīng)商。經(jīng)過多年經(jīng)營拓展和業(yè)務(wù)布局，公司建立了輻射海內(nèi)外的市場格局，產(chǎn)品銷售區(qū)域已拓展至韓國、德國、美國等60多個國家和地區(qū)，公司客戶群體包括美的集團、小米集團、美菱集團、云米科技、伊萊克斯、海信集團、太古集團、中糧集團等全球知名企業(yè)和家電品牌商。
募投項目效益客觀，產(chǎn)品將更加“智能化”
雪祺電氣本次募集資金主要用于年產(chǎn) 100 萬臺嵌入式冰箱等冰箱產(chǎn)品項目、冰箱零部件自制能力提升項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和補充流動資金。
上述募集資金投資項目均緊密圍繞公司的主營業(yè)務(wù)，是公司依據(jù)未來發(fā)展規(guī)劃做出的戰(zhàn)略性安排。其中，本次發(fā)行募集資金投資項目主要為公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的擴產(chǎn)、研發(fā)升級和零部件供應(yīng)體系的完善；補充流動資金項目將保障公司的正常經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃的順利實施。公司本次募投項目的實施將全面提升公司的綜合競爭實力，推動公司業(yè)務(wù)規(guī)�？焖僭鲩L，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
招股書顯示，“年產(chǎn) 100 萬臺嵌入式冰箱等冰箱產(chǎn)品項目”建設(shè)期預(yù)計2年，建成投產(chǎn)后， 預(yù)計新增嵌入式冰箱和大容積冰箱產(chǎn)能約 85 萬臺/年，商用展示柜產(chǎn)能約 15萬臺/年。公司將平均每年增加銷售收入16.57億元，增加凈利潤1.34億元。
“冰箱零部件自制能力提升項目”建設(shè)期預(yù)計 2年，通過擴建廠房、新增設(shè)備等方式使公司具備年產(chǎn) 40 萬套箱膽、200 萬套門膽、400 萬只壓縮機底板和 240 萬只抽屜的生產(chǎn)能力。項目建成后，公司冰箱生產(chǎn)過程中所需的箱膽、門膽、壓縮機底板和抽屜等零部件將能基本實現(xiàn)自給自足，有效降低公司原材料采購成本，整體提高公司盈利能力和核心競爭力。
“研發(fā)中心建設(shè)項目”建設(shè)期預(yù)計3年，建設(shè)投資包括研發(fā)大樓建設(shè)、研發(fā)軟硬件設(shè)備購置和研發(fā)技術(shù)團隊建設(shè)等，該項目是公司基于政策導向、市場需求所作出的產(chǎn)品及技術(shù)發(fā)展規(guī)劃，包括現(xiàn)有冰箱產(chǎn)品的技術(shù)升級和智能化、嵌入式冰箱產(chǎn)品的持續(xù)研發(fā)。該項目為提高公司核心競爭力和行業(yè)地位提供堅實的技術(shù)支持。 （經(jīng)濟導報財經(jīng)研究員 謝東方）
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