經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 杜海
近日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)多家新三板公司發(fā)出年報(bào)問(wèn)詢函。其中，山東乾元澤孚科技股份有限公司（乾元澤孚，831092.NQ）于7月24日收到了年報(bào)問(wèn)詢函，該函針對(duì)公司應(yīng)收賬款、預(yù)付工程設(shè)備款等進(jìn)行了問(wèn)詢。
與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者查閱相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)獲悉，乾元澤孚技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)2022年度及2021年度的毛利率分別高達(dá)98.81%、96.81%，令人咋舌。而且，從2022年度來(lái)看，公司營(yíng)業(yè)收入減少，但應(yīng)收款項(xiàng)余額增加，這有些讓人疑惑。
這些“異�！睌�(shù)據(jù)的背后，有哪些待解謎團(tuán)？
財(cái)報(bào)未見(jiàn)高毛利率的相關(guān)解釋
乾元澤孚主營(yíng)業(yè)務(wù)為節(jié)能保溫預(yù)制建筑材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，研發(fā)方向?qū)Ｗ⒂陬A(yù)制建筑部品、節(jié)能建筑建材，同時(shí)形成工業(yè)化的生產(chǎn)規(guī)模。從銷(xiāo)售模式來(lái)看，公司主要采取直銷(xiāo)的方式，未來(lái)公司或采取直銷(xiāo)與技術(shù)合作相結(jié)合的銷(xiāo)售模式，在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行節(jié)能建材產(chǎn)品的推廣與銷(xiāo)售。公司辦公地址位于濟(jì)南市濟(jì)陽(yáng)區(qū)，控股股東為彭泓越。據(jù)履歷，彭泓越，男，1972年出生，研究生學(xué)歷，2002年9月至2016年5月任山東含弘嘉會(huì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司法人、執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2006年1月至今，任乾元澤孚董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。
年報(bào)顯示，乾元澤孚2022年度毛利率與2021年度毛利率基本持平，分別為31.62%、32.49%。分各項(xiàng)業(yè)務(wù)看，預(yù)應(yīng)力疊合板毛利率為34.97%，較上年下降8.70個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)制墻板毛利率為32.47%，較上年增長(zhǎng)12.13個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)制樓梯毛利率為57.03%，較上年增長(zhǎng)18.05個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求公司結(jié)合銷(xiāo)售價(jià)格、原材料價(jià)格、人工成本等因素，分析毛利率變動(dòng)影響的具體原因，是否為原材料價(jià)格波動(dòng)引起，或銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)、成本核算不規(guī)范導(dǎo)致等。
值得注意的是，在2022年度及2021年度，該公司技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率分別為98.81%、96.81%。那么，該公司技術(shù)服務(wù)費(fèi)核算的具體內(nèi)容，收入確認(rèn)原則及具體方法，以及主要成本構(gòu)成有哪些？該項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率接近100%，是否符合實(shí)際情況？各項(xiàng)實(shí)際投入是否按照受益原則進(jìn)行歸集和分配，相關(guān)成本核算是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定？
對(duì)此，7月25日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者撥打公司年報(bào)中披露的董秘李晶的辦公電話，一位工作人員表示，李晶不在辦公室，并稱(chēng)無(wú)法提供李晶的手機(jī)號(hào)碼；經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者又通過(guò)郵件聯(lián)系乾元澤孚及李晶，表達(dá)相關(guān)采訪意愿，但至截稿時(shí)未獲回應(yīng)。
“一般來(lái)說(shuō)，高毛利率的背后，是高行業(yè)門(mén)檻及技術(shù)的稀缺性�！鄙綎|一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所的合伙人宋先生對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析，“一家企業(yè)的技術(shù)服務(wù)收入，主要由公司已取得發(fā)明專(zhuān)利轉(zhuǎn)換的成果或基于其擁有研發(fā)成果并提供的服務(wù)收入，而公司研發(fā)相關(guān)專(zhuān)利或非專(zhuān)利技術(shù)發(fā)生的成本已計(jì)入發(fā)生當(dāng)期的研發(fā)費(fèi)用并予以費(fèi)用化，因此，這家公司在實(shí)際提供技術(shù)服務(wù)時(shí)僅發(fā)生諸如差旅費(fèi)、人工成本等極少量的成本。這樣，該企業(yè)的技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率是有可能接近100%的�！�
不過(guò)，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者查閱乾元澤孚的財(cái)報(bào)，并未發(fā)現(xiàn)該公司對(duì)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)高毛利率的相關(guān)解釋或說(shuō)明。因此，其是否具有高行業(yè)門(mén)檻及技術(shù)的稀缺性等屬性，尚未可知。
據(jù)介紹，該公司的主營(yíng)產(chǎn)品分為三大體系，分別是“PC預(yù)制構(gòu)件”的生產(chǎn)銷(xiāo)售、“CS建筑體系（輕鋼鑲嵌混凝土建筑體系）”的開(kāi)發(fā)承建和“CS建筑體系在高層的利用”，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新農(nóng)村以及住宅產(chǎn)業(yè)化建設(shè)，同時(shí)可提供相應(yīng)的技術(shù)支持與服務(wù)。近三年來(lái)，該公司工程實(shí)驗(yàn)室累計(jì)有20項(xiàng)科研項(xiàng)目獲立項(xiàng)，申請(qǐng)專(zhuān)利27項(xiàng)，研制成功“ZDB預(yù)應(yīng)力疊合板”“裝配式混凝土專(zhuān)用托板”“T型裝配式混凝土支架”等多個(gè)新產(chǎn)品，現(xiàn)已與原有產(chǎn)品組合生產(chǎn)，逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。
或增加資金的收回風(fēng)險(xiǎn)
截至2022年底， 乾元澤孚應(yīng)收賬款余額為1.37億元，較2021年度增加了5.75%；公司2022年度營(yíng)業(yè)收入為8158.89萬(wàn)元，同比下降14.55%。
“營(yíng)業(yè)收入減少，應(yīng)收款項(xiàng)余額增加，說(shuō)明公司收款不利。但通常來(lái)看，應(yīng)收賬款的多寡與公司采用的銷(xiāo)售政策有關(guān)。收入下降，而應(yīng)收賬款的余額在上升，可能意味著公司銷(xiāo)售政策或信用政策發(fā)生了變化，比如，公司可以放寬信用政策來(lái)穩(wěn)定銷(xiāo)售�！彼蜗壬J(rèn)為，雖然此舉會(huì)在一定程度上增加銷(xiāo)售收入，但同時(shí)也意味著公司需要對(duì)未來(lái)的收款進(jìn)行更多的管理和催收工作，這可能會(huì)增加資金的收回風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)一家企業(yè)而言，應(yīng)收賬款的增加需要謹(jǐn)慎評(píng)估，企業(yè)應(yīng)采取相應(yīng)的防范措施，以降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。
根據(jù)財(cái)報(bào)，乾元澤孚2022年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1227.58萬(wàn)元，同比大幅上漲843.93%，公司解釋主要原因?yàn)楸酒谛庞脫p失轉(zhuǎn)回導(dǎo)致。此外，公司2022年壞賬準(zhǔn)備信用損失率1年以內(nèi)為5.21%，1-2年為10.66%，2-3年為20.38%，3-4年為53.74%，4-5年為84.95%；2021年壞賬準(zhǔn)備信用損失率1年以內(nèi)為6.82%，1-2年為13.55%，2-3年為32.06%，3-4年為62.50%，4-5年為100%；2020年壞賬準(zhǔn)備信用損失率1年以內(nèi)為5.00%，1-2年為10.00%，2-3年為30.00%，3-4年為50.00%，4-5年為80.00%。
全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也關(guān)注到了上述情況，要求公司結(jié)合預(yù)期信用損失模型的具體參數(shù)、確定依據(jù)以及信用減值損失的計(jì)算過(guò)程，說(shuō)明公司2020年-2022年不同賬齡組合下應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失率的確定依據(jù)及合理性，是否存在通過(guò)利用會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)調(diào)節(jié)業(yè)績(jī)的情形；結(jié)合主要客戶履約能力、信用狀況變化情況、回款情況和同行業(yè)公司壞賬計(jì)提情況等，說(shuō)明在當(dāng)前行業(yè)背景及地產(chǎn)行情下，公司應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，是否存在無(wú)法收款風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)應(yīng)對(duì)措施。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者查閱相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)獲悉，該公司近三年?duì)I業(yè)收入累計(jì)2.63億元，截至2022年末企業(yè)總資產(chǎn)2.90億元，固定資產(chǎn)8593.05萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率28.70%。與同行業(yè)其他公司相比，該公司總體資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入依然較小，可能影響其抵御市場(chǎng)波動(dòng)的能力。
乾元澤孚方面介紹，在市場(chǎng)開(kāi)拓上，公司以濟(jì)南為中心，不斷向周邊擴(kuò)展，通過(guò)研發(fā)新產(chǎn)品、鞏固成熟產(chǎn)品占領(lǐng)市場(chǎng)，資源整合后，使產(chǎn)品逐漸輻射周邊市場(chǎng)，進(jìn)而擴(kuò)大市場(chǎng)份額，增加資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入。
有行業(yè)人士表示，在建筑產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域，國(guó)家政策導(dǎo)向始終以全面推廣為主，這一方面給行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了巨大機(jī)遇，另一方面也使該類(lèi)企業(yè)的產(chǎn)品受到節(jié)能、防火等要求的約束，即企業(yè)為確保達(dá)到相應(yīng)的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，需加大技術(shù)、人力、原材料等相關(guān)資源的投入，企業(yè)成本也隨之增加。未來(lái)，隨著國(guó)家對(duì)建筑產(chǎn)業(yè)化材料性能要求的進(jìn)一步提高，行業(yè)內(nèi)企業(yè)都將面臨由此造成的成本壓力。乾元澤孚對(duì)此稱(chēng)，公司將建立并完善成本控制措施，在不影響產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，“積極尋求價(jià)格相對(duì)較低的可替代性科技原材料�！�
