經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤
7月20日晚,瑞豐高材(300243.SZ)披露針對(duì)深交所審核問(wèn)詢函的回復(fù)報(bào)告,就定向增發(fā)受關(guān)注問(wèn)題作出解答。
據(jù)披露,瑞豐高材擬向公司控股股東、實(shí)際控制人并擔(dān)任公司董事長(zhǎng)的周仕斌定向發(fā)行不超過(guò)1495.73萬(wàn)股,募集資金總額不超過(guò)1.05億元,股票發(fā)行價(jià)格為7.02元/股。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到,截至7月20日瑞豐高材收盤價(jià)為9.68元/股,比定增價(jià)高出37.89%,潛在的浮盈明顯。公司回復(fù)報(bào)告披露,周仕斌參與定增的1.05億元全部來(lái)自借款,而在還款計(jì)劃中,6000萬(wàn)元償還款來(lái)自未來(lái)幾年對(duì)瑞豐高材的減持。
擬減持6000萬(wàn)元用于償還定增借款
股票募集說(shuō)明書(shū)顯示,瑞豐高材本次募集資金1.05億元,擬全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金,以更好地滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求,增加流動(dòng)資金的穩(wěn)定性、充足性,降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到,周仕斌直接持有瑞豐高材5244.22萬(wàn)股股份,一致行動(dòng)人王健持有公司30萬(wàn)股股份,周仕斌實(shí)際控制公司22.40%的股份。周仕斌本次認(rèn)購(gòu)資金來(lái)源為自籌資金,具體包括股票質(zhì)押融資及向親友借款。
具體來(lái)看,周世斌擬通過(guò)股票質(zhì)押融資5500萬(wàn)元,以2023年6月最后一個(gè)交易日收盤價(jià)8.80元/股為質(zhì)押參考價(jià),以35%為質(zhì)押率進(jìn)行測(cè)算,周仕斌需質(zhì)押股票數(shù)量為1785.71萬(wàn)股,占本次發(fā)行后其直接持股數(shù)量的26.49%,質(zhì)押比例較低且追加質(zhì)押空間大。
據(jù)披露,周世斌已與國(guó)泰君安、華龍證券、華安證券、華西證券等多家金融機(jī)構(gòu)達(dá)成股權(quán)質(zhì)押借款初步意向,借款年利率約為5%-6%(以實(shí)際提款審批為準(zhǔn)),借款期限為3年。
另外,周世斌擬向朋友亓瑛借款5000萬(wàn)元,并簽署了借款意向書(shū),約定在公司本次發(fā)行通過(guò)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)后,亓瑛根據(jù)周仕斌的需求提供借款資金。據(jù)悉,該筆借款年利率為6%(復(fù)利),借款期限為3年,到期一次性還本付息,到期后周仕斌提出展期的可以展期2-5年。
▲圖表來(lái)自瑞豐高材審核問(wèn)詢函回復(fù)報(bào)告
根據(jù)還款計(jì)劃,算上利息,周世斌未來(lái)3年需還款12362.58萬(wàn)元,其中,2021.98萬(wàn)元來(lái)自股票分紅,368.28萬(wàn)元來(lái)自個(gè)人薪酬,4000萬(wàn)元來(lái)自滾動(dòng)質(zhì)押,6000萬(wàn)元來(lái)自股票減持。
瑞豐高材也強(qiáng)調(diào),股票減持測(cè)算僅出于資金籌措規(guī)劃目的,不構(gòu)成周仕斌減持承諾;另外,周仕斌已承諾本次發(fā)行完成后6個(gè)月內(nèi)不減持公司股票、18個(gè)月內(nèi)不減持本次發(fā)行的股票。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到,瑞豐高材2011年7月在創(chuàng)業(yè)板上市,二級(jí)市場(chǎng)最高價(jià)為37.48元/股,大部分時(shí)間股價(jià)都高于10元,僅在2020年初短暫跌破7元,近3年來(lái)的最低價(jià)為2022年11月的7.20元/股。以此來(lái)看,瑞豐高材股價(jià)跌破周仕斌認(rèn)購(gòu)價(jià)7.02元/股的可能性較小,盈利空間相對(duì)較大。
賬面貨幣資金尚有1.7億元
定增補(bǔ)充流動(dòng)資金必要性引問(wèn)詢
據(jù)披露,截至2023年3月31日,瑞豐高材賬面貨幣資金為16989.80萬(wàn)元,其中銀行存款7987.00萬(wàn)元,其他貨幣資金9000.22萬(wàn)元;此外,瑞豐高材還使用11800.00萬(wàn)元前次閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金。
據(jù)此,問(wèn)詢函也要求瑞豐高材說(shuō)明,在前次募集資金尚未使用完畢的情況下,再次募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金的必要性。
瑞豐高材表示,截至2023年3月31日,公司短期借款余額35232.55萬(wàn)元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債11540.00萬(wàn)元;2023年1-3月,公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4147.55萬(wàn)元;實(shí)際使用閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的11800.00萬(wàn)元應(yīng)當(dāng)于2023年10月前歸還專戶,故公司存在一定償債壓力。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到,瑞豐高材是專業(yè)從事PVC助劑業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè),近年來(lái)在PVC助劑業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張的同時(shí),公司也積極布局PBAT生物降解塑料等賽道,營(yíng)運(yùn)資金需求量和投入量較大。
根據(jù)公司披露的2020-2022年年度報(bào)告,瑞豐高材營(yíng)業(yè)收入由130187.46萬(wàn)元上升至183152.75萬(wàn)元,雖然2022年度營(yíng)業(yè)收入相較2021年度出現(xiàn)一定幅度下滑,但營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率為18.61%,保持較高水平。
根據(jù)瑞豐高材的測(cè)算,若公司年收入增長(zhǎng)率為5%-10%,則截至2025年,公司流動(dòng)資金缺口為9363.58萬(wàn)元-19662.77萬(wàn)元;若按中間值7.5%進(jìn)行測(cè)算,流動(dòng)資金缺口為14393.44萬(wàn)元,故本次擬募集10500.00萬(wàn)元與公司的未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和業(yè)務(wù)狀況相匹配,具有合理性。