經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 杜海
5月19日，證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司監(jiān)管部主任魯頌賓在“第五屆西城區(qū)企業(yè)上市主題交流活動(dòng)”上表示，下一步，將積極推進(jìn)北交所改革和發(fā)展工作。一是加快高質(zhì)量上市公司供給，按照質(zhì)優(yōu)、量適、步穩(wěn)的要求，常態(tài)化推進(jìn)北交所市場(chǎng)高質(zhì)量擴(kuò)容；二是穩(wěn)步提升市場(chǎng)交易活躍程度；三是優(yōu)化市場(chǎng)發(fā)展生態(tài)。
事實(shí)上，隨著北交所融資融券業(yè)務(wù)推出、股票做市交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)，北交所交易活躍度已明顯攀升，市場(chǎng)流動(dòng)性明顯改善。同時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)北交所的關(guān)注度也持續(xù)提升，今年以來多家北交所公司獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。長(zhǎng)期來看，穩(wěn)步提升交易活躍度，北交所仍待“多管齊下”。
為了盤活市場(chǎng)流動(dòng)性，北交所先降低了個(gè)人投資者的準(zhǔn)入門檻，而且新三板創(chuàng)新層的資金門檻也隨之下降。就目前來說，北交所市場(chǎng)的個(gè)人投資者準(zhǔn)入門檻已經(jīng)與科創(chuàng)板非常相近。隨后，北證50成份指數(shù)上線，進(jìn)一步聚焦了北交所的頭部上市公司，降低了投資者盲目投資的“踩雷”風(fēng)險(xiǎn)。但從北證50的日均成交量來看，還遠(yuǎn)不及科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的活躍度，這也是造成北交所個(gè)股尤其是頭部上市公司長(zhǎng)期估值低迷的原因之一。
可喜的是，北交所兩融業(yè)務(wù)于2月13日正式啟動(dòng)，已取得北交所兩融交易權(quán)限的證券公司可接受投資者委托，向北交所進(jìn)行兩融交易申報(bào)。對(duì)投資者而言，兩融業(yè)務(wù)提供了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，有利于投資策略的完善，可促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，促進(jìn)交投活躍。
從A股市場(chǎng)來看，除了簡(jiǎn)單的一買一賣，還有券商、私募等機(jī)構(gòu)運(yùn)用多種金融工具來增加整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性。因此，增加金融工具的供給，也會(huì)提高市場(chǎng)流動(dòng)性，吸引更多的投資者進(jìn)入。但目前的北交所市場(chǎng)，愿意開發(fā)這類工具或業(yè)務(wù)的券商或其他機(jī)構(gòu)還不多，這使得北交所的流動(dòng)性并不是特別好，個(gè)股的估值也普遍不高。市場(chǎng)期待，在開通了做市交易、推行兩融業(yè)務(wù)之后，北交所的政策工具能夠進(jìn)一步豐富，比如，完善打新制度、探討引入T+0交易機(jī)制等。
魯頌賓也表示，北交所將穩(wěn)步提升市場(chǎng)交易活躍程度，繼續(xù)努力擴(kuò)大投資者隊(duì)伍，提高投資者參與度，引導(dǎo)公募基金擴(kuò)大北交所市場(chǎng)投資。持續(xù)豐富北交所產(chǎn)品體系，支持北交所發(fā)展企業(yè)債特色品種，完善指數(shù)體系。通過進(jìn)一步完善北交所做市交易和兩融業(yè)務(wù)，豐富市場(chǎng)對(duì)沖工具，加強(qiáng)多層次市場(chǎng)互聯(lián)互通。
