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經(jīng)導(dǎo)財(cái)評|新股告別“23倍市盈率”，投資者需防“打新”被套

來源：大眾報(bào)業(yè)·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)　　加入時(shí)間：2023-3-24 17:18:32　　

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者王雅潔
　　中重科技17.80元/股，對應(yīng)發(fā)行市盈率29.01倍；登康口腔20.68元/股，對應(yīng)市盈率36.75倍……全面注冊制迎來新進(jìn)展。日前，擬在A股主板上市的中重科技、登康口腔IPO發(fā)行價(jià)格出爐。這是全面注冊制實(shí)施以來，首批確定發(fā)行價(jià)格的主板新股，標(biāo)志著再無“23倍PE”天花板。
　　新股定價(jià)結(jié)果充分體現(xiàn)了市場化詢價(jià)發(fā)行的原則。此次全面注冊制改革，主板新股發(fā)行承銷制度充分借鑒了前期科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制的成功經(jīng)驗(yàn)，對新股發(fā)行價(jià)格、規(guī)模等不設(shè)任何行政性限制，完善以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)新股市場化發(fā)行。
　　新股告別“23倍市盈率”時(shí)代。自2019年以來，注冊制試點(diǎn)先后在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所落地之后，“23倍市盈率”的“天花板”逐漸被打破。新股定價(jià)結(jié)果的出爐，也意味著新股發(fā)行市盈率正式突破“23倍市盈率”紅線。
　　隨著“23倍市盈率”紅線成為歷史，主板IPO企業(yè)發(fā)行估值有可能提升。有預(yù)測顯示，2023年主板單年度募資額有望超過2100億元，從而帶動(dòng)全年整體IPO規(guī)模超6200億元。
　　全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制，也對市場各方組織參與證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)提出了更高要求。滬深交易所紛紛呼吁市場各方理性、有序開展或者參與IPO發(fā)行承銷業(yè)務(wù)，共建資本市場良好生態(tài)。
　　隨著全面注冊制的實(shí)施，“打新神話”將不復(fù)存在。
　　對投資者而言，發(fā)行定價(jià)市場化，注冊制下主板新股上市首日至第5個(gè)交易日股價(jià)不設(shè)漲跌幅限制等，標(biāo)志著“打新”不再是無風(fēng)險(xiǎn)套利的投資。投資者仍需理性申購，關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性。

編輯：史飛雪

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