經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 時超
自中國特色估值體系提出以來，國企上市公司的投資價值成為市場關(guān)注焦點。
近日，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，廣發(fā)基金、匯添富基金、銀華基金等9家頭部基金公司集中上報了央企主題指數(shù)基金，另外還有多只國企主題主動權(quán)益類產(chǎn)品也蓄勢待發(fā)。
創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春表示，國企估值合理回歸，核心是靠業(yè)績和成長性。“公募基金可以采取優(yōu)先策略布局此類產(chǎn)業(yè)�！�
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，在聚焦做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)背景下，山東國企在A股市場的影響力不斷提升。目前，省屬企業(yè)旗下的A股上市公司數(shù)量達(dá)到33家；同時，省內(nèi)各市縣地方國資背景的A股公司數(shù)量超過20家。這兩大群體，合計市值已經(jīng)站上1.2萬億元。
而近期，濰柴動力（000338.SZ）、華特達(dá)因（000915.SZ）等多家公司引來券商、基金等機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)研，凸顯機(jī)構(gòu)資金對山東國企投資機(jī)會的格外關(guān)注。
14家省屬控股上市公司市值超百億元
“最近在關(guān)注山東國資背景的上市公司，從中挖掘具備中長線價值投資的標(biāo)的�！�3月20日，長期關(guān)注資本市場的青島投資者崔榮哲對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者表示，自中國特色估值體系提出以來，不少央企上市公司的市值出現(xiàn)明顯提升，央企行業(yè)地位、回報能力受到青睞；而山東省的不少國資企業(yè)實力雄厚，在細(xì)分領(lǐng)域處于龍頭位置，按照邏輯分析，也具備估值抬升的潛力。
中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索表示，新估值體系需摒棄單一的利潤價值取向，上市公司現(xiàn)金分紅、股票回購等特性，會吸引養(yǎng)老金、保險資金、銀行理財?shù)戎虚L期投資力量入市，增強(qiáng)投資者對企業(yè)長期發(fā)展的信任。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，山東省屬企業(yè)旗下目前已經(jīng)控股33家A股上市公司，截至3月19日，這些公司的總市值達(dá)到6681.48億元，在資本市場的影響力不容小視。
這33家公司中，市值位居首位的為兗礦能源（600188.SH），公司股價自去年10月以來雖然出現(xiàn)了一定程度的回落，但憑借其在國內(nèi)煤炭行業(yè)中的龍頭地位，仍獲得長線機(jī)構(gòu)關(guān)注。截至去年三季度末，社保基金416組合、117組合、1103組合都是公司前十大流通股東。
濰柴動力（000338.SZ）、山東黃金（600547.SH）、華魯恒升（600426.SH）這三家公司的市值緊隨兗礦能源之后，分別達(dá)到790億元、754億元和722億元。從股價表現(xiàn)看，濰柴動力、山東黃金今年股價企穩(wěn)回升，華魯恒升則嘗試沖擊歷史新高，表現(xiàn)較上證指數(shù)、深圳成指來說，都更為穩(wěn)定。
“國資上市公司，行業(yè)地位穩(wěn)固、經(jīng)營穩(wěn)定，在市場調(diào)整之時，具備更強(qiáng)的支撐力�！贝迾s哲分析道。
值得注意的是，山東省屬控股A股公司中，有14家公司的市值在百億元之上，占比超4成，顯示出了山東國資的雄厚實力。
總市值突破1.2萬億
除了省屬控股的上市公司外，山東各市縣地方國資背景的A股公司也占據(jù)了不小的份額。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前A股山東板塊中，就有約25家公司有地方國資背景。像以青島市國資委為實控人的A股公司有青島啤酒（600600.SH）、青島食品（001219.SZ）等5家；煙臺國資委為實控人的A股公司也有萬華化學(xué)（600309.SH）、東方電子（000682.SZ）、冰輪環(huán)境（000811.SZ）等5家；濰坊國資委為實控人的公司為山東海化（000822.SZ）、美晨生態(tài)（300237.SZ）、亞星化學(xué)（600319.SH）這3家。還有像濟(jì)南市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會為實控人的玉龍股份（601028.SH）、濟(jì)南高新（600807.SH）等。
整體來看，山東省屬控股及地方國資控股A股公司，市值已經(jīng)超過1.2萬億元。其中，僅萬華化學(xué)一家的市值就達(dá)到3059億元。
從經(jīng)營面看，這些公司表現(xiàn)也吸引來不少投資者目光。截至目前，有山東黃金、圣陽股份（002580.SZ）等14家公司給出了去年業(yè)績預(yù)增公告。山東黃金凈利潤增速最為明顯，公司預(yù)計2022年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為10.00億元至13.00億元，與上年同期相比，將實現(xiàn)扭虧為盈。
同為省屬控股的圣陽股份則緊隨其后，公司預(yù)計去年實現(xiàn)歸母凈利潤1.13億元-1.43億元，同比增長232.83%-321.19%。
另外，實控人為濰坊市政府投融資管理中心的同大股份（300321.SZ），預(yù)計去年實現(xiàn)歸母凈利潤920萬元-1190萬元，同比增長189.97%-275.07%。棗莊市國資委為實控人的雅博股份（002323.SZ），預(yù)計去年歸母凈利潤在2800萬元–4200萬元，同比扭虧為盈。
12家企業(yè)引機(jī)構(gòu)調(diào)研
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，或是由于山東國資上市公司較好的業(yè)績表現(xiàn)，或是對中國特色估值體系的關(guān)注。不少機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了對山東省屬控股及地方國資控股A股公司的調(diào)研。
如濰柴動力2月以來就披露了多次機(jī)構(gòu)調(diào)研情況，有超過50家機(jī)構(gòu)來到公司，了解經(jīng)營情況。同樣，券商機(jī)構(gòu)今年也發(fā)布了對公司的研報，看好其長期表現(xiàn)。如海通證券分析師劉一鳴就指出，2023年重卡行業(yè)景氣度有望顯著修復(fù)，因此公司的營收和業(yè)績有望穩(wěn)健增長，看好公司未來表現(xiàn)。
同樣，已經(jīng)披露2022年年報的華特達(dá)因（000915.SZ）也是機(jī)構(gòu)調(diào)研重點。公司去年實現(xiàn)營收、歸母凈利潤23.41億元和5.27億元，同比增長15.49%、38.55%。山西證券分析師魏赟指出，公司主營品牌伊可新量價齊升帶動醫(yī)藥業(yè)務(wù)高增長，今年過億品種有望增至4個。“公司是兒童藥龍頭企業(yè)，伊可新單品在擴(kuò)大適用人群和提價后，將保持快速增長。同時憑借品牌和渠道優(yōu)勢，其他單品及治療品類也將快速增長。我們看好公司未來一段時間的發(fā)展�！�
而經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2月以來獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研的山東國資上市公司，一共有12家。濰柴動力、冰輪環(huán)境、東方電子、泰和新材更是迎來了多次機(jī)構(gòu)調(diào)研，凸顯機(jī)構(gòu)對其興趣。
大成基金董事總經(jīng)理韓創(chuàng)表示，不少國企經(jīng)營底子好，從負(fù)債率、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力等財務(wù)指標(biāo)得以體現(xiàn)出來。在此基礎(chǔ)上，未來新一輪的國企改革將使相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營情況再上一個臺階，會帶來很多投資機(jī)會。所以其未來將會選擇緊跟國家戰(zhàn)略發(fā)展方向，重點關(guān)注戰(zhàn)略實現(xiàn)能力強(qiáng)、管理層進(jìn)取心突出、經(jīng)營質(zhì)量好的企業(yè)。
