近日，來自匯豐晉信基金的知名基金經(jīng)理陸彬管理的四只基金公布了2022年基金年報(bào)，這四只產(chǎn)品分別是：匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合、匯豐晉信低碳先鋒股票、匯豐晉信核心成長混合、匯豐晉信時(shí)代先鋒混合。這也是目前公募市場(chǎng)上首批2022年基金年報(bào)。
布局TMT和基礎(chǔ)化工行業(yè)
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，上述四只基金中規(guī)模最大的產(chǎn)品是匯豐晉信低碳先鋒股票，合計(jì)規(guī)模77.40億元。該產(chǎn)品2022年年報(bào)顯示，截至2022年四季度末，其“隱形”重倉股包括江特電機(jī)、長盈精密、鹽湖股份、安恒信息、艾為電子、川發(fā)龍蟒、中新賽克等。
從行業(yè)分布來看，上述十只“隱形”重倉股中，有五只來自計(jì)算機(jī)軟件、電子設(shè)備、半導(dǎo)體等TMT板塊，有三只來自基礎(chǔ)化工行業(yè)，其余“隱形”重倉股來自石油天然氣、電氣設(shè)備行業(yè)。
自去年開始，陸彬便表達(dá)過對(duì)以計(jì)算機(jī)為代表的TMT科技板塊的看好。2022年12月，陸彬在匯豐晉信基金舉辦的第六屆價(jià)值投資論壇上表示：“過去1-2年，計(jì)算機(jī)行業(yè)交付受到影響、需求延后，這點(diǎn)未來有望得到解決，同時(shí)疊加企業(yè)控制人力成本，預(yù)計(jì)2023年將是計(jì)算機(jī)板塊利潤釋放的大年�！苯衲�3月，陸彬在接受采訪時(shí)表示，以計(jì)算機(jī)為代表的TMT板塊或成為今年的行情主線之一，包括電子、計(jì)算機(jī)、通信和傳媒等。他認(rèn)為，這些行業(yè)的經(jīng)營改善較明顯，估值也相對(duì)較低，存在“戴維斯雙擊”的可能。
同時(shí)，陸彬在近期接受采訪時(shí)也表達(dá)過對(duì)基礎(chǔ)化工等周期性行業(yè)的關(guān)注。他表示，將重點(diǎn)關(guān)注需求在內(nèi)而成本在外的細(xì)分板塊，其有望同時(shí)享受中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和全球通脹下行的紅利。
此外，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略混合的合計(jì)規(guī)模僅次于匯豐晉信低碳先鋒股票，為73.71億元。從該產(chǎn)品“隱形”重倉股的行業(yè)分布來看，陸彬的布局范圍更加廣泛。該產(chǎn)品的“隱形”重倉股中，除了有來自TMT、基礎(chǔ)化工領(lǐng)域的公司，還有來自證券行業(yè)的中信證券和醫(yī)藥行業(yè)的恒瑞醫(yī)藥、藥明康德等標(biāo)的。
三大領(lǐng)域值得關(guān)注
陸彬認(rèn)為，綠色轉(zhuǎn)型已是人類社會(huì)發(fā)展較為確定的方向，是需要花數(shù)十年時(shí)間才能達(dá)到的長期目標(biāo)，在這個(gè)背景下投資機(jī)會(huì)是非常多元的，而且是分層次、分階段的。他在年報(bào)中表示，接下來將重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方向：
第一，新技術(shù)環(huán)節(jié)。陸彬表示，新能源產(chǎn)業(yè)鏈里還有新的子賽道值得發(fā)掘，能降低生產(chǎn)成本、增強(qiáng)產(chǎn)品性能、提高安全性的新技術(shù)，都將帶來結(jié)構(gòu)性增量需求。當(dāng)然，對(duì)新技術(shù)商業(yè)化落地的節(jié)奏和空間需要仔細(xì)識(shí)別，其中個(gè)股的質(zhì)地更加需要深度研究，這都需要花費(fèi)大量精力。
第二，業(yè)績有望持續(xù)好轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)。陸彬表示，部分環(huán)節(jié)因?yàn)檫^去上游供給緊缺，導(dǎo)致成本較高利潤被壓縮，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的大部分利潤被上游攫取，隨著上游供應(yīng)的緩解，產(chǎn)業(yè)鏈利潤可能會(huì)重新分配，部分公司的業(yè)績有望顯著反轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)往往對(duì)過去較為悲觀的業(yè)績做出線性外推，估值相對(duì)不高。
第三，業(yè)績有望維持的環(huán)節(jié)。陸彬表示，對(duì)于下游需求增速比較確定，新進(jìn)入者產(chǎn)能擴(kuò)張速度較慢或公司的競爭力非常突出，利潤在中期維度可以保持的環(huán)節(jié)，估值相對(duì)比較便宜的，可能還有一定的估值修復(fù)空間，值得積極關(guān)注。 (來源：中證網(wǎng))
