經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 時(shí)超
2023年只剩最后一個(gè)交易日，公募基金排位戰(zhàn)愈演愈烈，對(duì)基金公司的年度大考也到了關(guān)鍵時(shí)刻。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者通過(guò)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至12月28日，主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品年內(nèi)凈值回報(bào)排名第一為東方區(qū)域發(fā)展（001614.OF），達(dá)到55.76%；華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開（014283.OF）以53.76%的回報(bào)緊隨其后。兩只產(chǎn)品的表現(xiàn)差距不大，要到收官日才能確定勝負(fù)。
位居其后的是東吳基金旗下的東吳移動(dòng)互聯(lián)A（001323.OF）、東吳移動(dòng)互聯(lián)C（002170.OF）、東吳新趨勢(shì)價(jià)值線（001322.OF）。這三只產(chǎn)品的凈值回報(bào)分別為42.65%、42.37%和39.66%，距離前兩者仍有不小的差距。從中也可以發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)、計(jì)算機(jī)等主題基金表現(xiàn)較佳。
值得注意的是，整體情況顯示，今年權(quán)益類基金表現(xiàn)不佳，如股票型基金中只有84只年內(nèi)凈值回報(bào)為正，占比8.8%；偏股混合基金有216只帶來(lái)正向回報(bào)，占比剛過(guò)5%。不過(guò)，在受訪投資業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前證券市場(chǎng)的機(jī)會(huì)已明顯大于風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)布局權(quán)益類基金可謂正當(dāng)時(shí)。
“比如說(shuō)上證指數(shù)，它還沒出現(xiàn)過(guò)連續(xù)三年回落的情況，去年和今年市場(chǎng)都經(jīng)歷一波回調(diào)，再結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)基本面的向好趨勢(shì)，我對(duì)上證指數(shù)預(yù)期是樂觀的�！遍L(zhǎng)期關(guān)注資本市場(chǎng)的青島投資者崔榮哲對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析道。
首位競(jìng)爭(zhēng)白熱化
12月28日，A股市場(chǎng)迎來(lái)一波大漲行情，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.71%、3.85%，均創(chuàng)今年以來(lái)單日最大漲幅。受此影響，權(quán)益類基金的凈值出現(xiàn)明顯變化，隨之而來(lái)的排名也有了波動(dòng)。
Wind的數(shù)據(jù)顯示，東方區(qū)域發(fā)展當(dāng)日收盤后凈值達(dá)到1.3135，較前一交易日大漲9.79%，這也一舉抹平了其與華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開之間的差距，并以小幅優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開本是今年主動(dòng)權(quán)益基金中的一匹黑馬，這只主要投資北交所上市公司的產(chǎn)品，受益于11月以來(lái)北交所整體估值的回升，凈值增長(zhǎng)迅猛。其中，11月產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)了15.58%，12月以來(lái)增長(zhǎng)了14.76%。就在本月27日收盤時(shí)，該產(chǎn)品的年內(nèi)回報(bào)為50.14%，高出當(dāng)時(shí)的東方區(qū)域8.27%。
與之相比，東方區(qū)域的爆發(fā)力，就顯得頗為神秘。因?yàn)閺娜緢?bào)重倉(cāng)股情況看，該產(chǎn)品對(duì)于白酒行業(yè)情有獨(dú)鐘，山西汾酒（600809.SH）、古井貢酒（000596.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）等10家白酒上市公司占滿其重倉(cāng)股名單。但進(jìn)入四季度后，白酒板塊的表現(xiàn)并不好，Wind白酒指數(shù)季度內(nèi)的跌幅超過(guò)10%，而東方區(qū)域的凈值表現(xiàn)卻更為穩(wěn)定，加上12月28日的突然爆發(fā)，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這是掌管該產(chǎn)品的基金經(jīng)理周思越進(jìn)行了大手筆的調(diào)倉(cāng)換股，而調(diào)倉(cāng)方向可能是當(dāng)日表現(xiàn)突出的光伏、動(dòng)力電池等新能源概念。
實(shí)際上，周思越的調(diào)倉(cāng)手法一直呈現(xiàn)大開大合的態(tài)勢(shì)。今年一季度，東方區(qū)域重倉(cāng)AI概念，太極股份（002368.SZ）、深桑達(dá)A（000032.SZ）等概念股均在重倉(cāng)股名單中。產(chǎn)品踩中市場(chǎng)節(jié)奏，一季度凈值增長(zhǎng)30.75%，而在二季度該產(chǎn)品迅速調(diào)倉(cāng)，以防守姿態(tài)轉(zhuǎn)向了以白酒為主的消費(fèi)板塊，這也對(duì)產(chǎn)品凈值的穩(wěn)定性起到了積極作用。
除了上述兩只基金外，東吳基金旗下的三只基金則以40%左右的凈值回報(bào)率跟隨其后，其基金經(jīng)理均為劉元海。之后的金鷹科技創(chuàng)新A（001167.OF）、金鷹核心資源A（210009.OF）等凈值回報(bào)就維持在30%左右。
“在主動(dòng)權(quán)益類基金中，基金經(jīng)理對(duì)于凈值表現(xiàn)的影響較大�！比A東某券商自營(yíng)業(yè)務(wù)部經(jīng)理陳凱對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析，基金經(jīng)理選股、擇時(shí)的能力，較大程度影響著凈值回報(bào)，投資者在選擇基金時(shí)，觀察基金經(jīng)理把握機(jī)會(huì)（超基準(zhǔn)回報(bào)）、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)（最大回撤）的能力很重要，如果是資歷較老的基金經(jīng)理，那么其任職期的年化回報(bào)表現(xiàn)，也是重要的參考指標(biāo)。
選擇主題行業(yè)基金有技巧
其實(shí)，除了基金經(jīng)理的掌控能力外，選對(duì)主題基金，對(duì)于基民養(yǎng)基也很重要。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，今年A股市場(chǎng)表現(xiàn)弱勢(shì)，帶動(dòng)權(quán)益類基金整體表現(xiàn)不佳，年內(nèi)凈值回報(bào)為正的基金占比不足1成。但這其中，由于各基金聚焦行業(yè)不同，表現(xiàn)也就參差不齊，且差異明顯。
比如，今年表現(xiàn)最差的一類基金產(chǎn)品主要投資于新能源領(lǐng)域，像上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選A（015391.OF）年內(nèi)凈值回報(bào)達(dá)到-46.53%，幾近腰斬；鑫元清潔能源A（014574.OF）的凈值回報(bào)是-42.90%。與之相比，投向AI、計(jì)算機(jī)、信息、消費(fèi)等領(lǐng)域的主題基金，表現(xiàn)穩(wěn)中有升，像中海信息產(chǎn)業(yè)精選A（000166.OF）年內(nèi)凈值回報(bào)達(dá)到3.2%，銀華集成電路A（013840.OF）達(dá)到4.76%，廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選A（005310.OF）達(dá)到23.22%。
“每一年，A股市場(chǎng)總會(huì)有表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)，2019年的生豬養(yǎng)殖、2020年的新能源等。如果投資對(duì)了行業(yè)，就是站在風(fēng)口，凈值自然水漲船高；如果僅是跟隨市場(chǎng)熱度買入，進(jìn)入已經(jīng)處在高估值的行業(yè)，那么凈值縮水的可能性更高，即高位站崗的概率更大�！睗�(jì)南“基民”郝云麟對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)，每年基金冠軍也是重倉(cāng)對(duì)了相關(guān)賽道才勝出，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，也要具備一定的行業(yè)判斷邏輯。
“不要在一個(gè)板塊已經(jīng)出現(xiàn)熱度炒作的時(shí)候進(jìn)場(chǎng)，那時(shí)行業(yè)普遍估值高，股價(jià)上升空間透支，雖然短期可能還會(huì)出現(xiàn)積極表現(xiàn)，但是中長(zhǎng)期估值回落概率較大�？梢赃x擇具備成長(zhǎng)潛力、但估值明顯在低位的行業(yè)布局，像今年的新能源板塊，已經(jīng)回調(diào)到了中低位置，這個(gè)行業(yè)中長(zhǎng)期的發(fā)展?jié)摿θ匀痪薮螅m度布局有望獲得較好收益。”郝云麟說(shuō)。
崔榮哲表示，目前來(lái)說(shuō)，A股市場(chǎng)整體估值回落至歷史低位，行業(yè)布局機(jī)會(huì)較多，投資者可以選擇更具業(yè)績(jī)支撐的行業(yè)，像醫(yī)藥、消費(fèi)、新能源等板塊。“一旦市場(chǎng)回暖，那么這些成長(zhǎng)力更強(qiáng)的板塊，也就可能會(huì)有更好表現(xiàn)。”崔榮哲表示。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，部分機(jī)構(gòu)已開始關(guān)注明年有色金屬、地產(chǎn)等板塊的布局機(jī)會(huì)。銀河基金研報(bào)認(rèn)為，目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回落，北京和上海等地房地產(chǎn)政策再度迎來(lái)調(diào)整，相關(guān)行業(yè)有望表現(xiàn)出相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，如輕工和建材等，有色金屬行業(yè)也在其中。(本欄目?jī)H對(duì)市場(chǎng)做出理性分析，不對(duì)您構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)
