經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇
12月11日，華夏理財(cái)公司一連披露4則公告，該公司4款理財(cái)產(chǎn)品將被提前終止。而此前招銀理財(cái)在12月6日的一則產(chǎn)品公告中稱(chēng)，將提前終止某款兩年定開(kāi)固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃B份額。
這只是冰山一角。今年以來(lái)，多家銀行及理財(cái)公司選擇提前終止運(yùn)作部分理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有2000余只理財(cái)產(chǎn)品被提前終止。
受訪(fǎng)的業(yè)內(nèi)人士指出，銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止運(yùn)作的原因很多，如業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期、規(guī)模嚴(yán)重縮水、理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置了終止條款等�！皩�(duì)投資者來(lái)說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品提前終止有利于及時(shí)止損，但可能會(huì)降低投資者對(duì)理財(cái)公司的信任。”濟(jì)南一家資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)規(guī)劃師李娜在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
理財(cái)產(chǎn)品掀起提前終止潮
“我買(mǎi)的一款理財(cái)產(chǎn)品要提前終止，已收到理財(cái)公司的短信了，還不知道是不是虧錢(qián)呢?”近日，濟(jì)南投資者楊楠表示。
事實(shí)上，近期市場(chǎng)上已有多只理財(cái)產(chǎn)品提前“退場(chǎng)”。
12月11日，華夏理財(cái)一連披露4則公告，該公司“固定收益純債型封閉式理財(cái)產(chǎn)品16號(hào)”“固定收益增強(qiáng)型半年定開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品5號(hào)”“固定收益增強(qiáng)型半年定開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品2號(hào)”“龍盈ESG固定收益類(lèi)9號(hào)一年定開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品”將被提前終止。
無(wú)獨(dú)有偶，招銀理財(cái)在12月6日的一則產(chǎn)品公告中稱(chēng)，將提前終止某款兩年定開(kāi)固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃B份額。
一家商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理黃桂蓮告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，所謂理財(cái)產(chǎn)品提前終止，就是一些有固定期限的理財(cái)產(chǎn)品在合同約定期限還沒(méi)到時(shí)，就提前終止理財(cái)合同的現(xiàn)象；或者是一些無(wú)固定期限的理財(cái)產(chǎn)品不再繼續(xù)履行合同，提前將理財(cái)產(chǎn)品清盤(pán)。
一般而言，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中會(huì)詳細(xì)列示：當(dāng)遭遇不可抗力事件、國(guó)家金融政策調(diào)整、所投資資產(chǎn)信用狀況變化等導(dǎo)致產(chǎn)品無(wú)法存續(xù)、繼續(xù)存續(xù)無(wú)法實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)時(shí)，產(chǎn)品管理人將有權(quán)按照產(chǎn)品資金的實(shí)際運(yùn)作情況，主動(dòng)終止產(chǎn)品�！ �
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，近期提前終止的理財(cái)產(chǎn)品中，大多為固收類(lèi)產(chǎn)品，而且這些產(chǎn)品大部分是在正收益情況下提前終止的。從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)看，以R2、R3級(jí)為主。
對(duì)于銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品提前終止的原因，多家銀行理財(cái)子公司在公告中均有所提及，包括“根據(jù)市場(chǎng)和產(chǎn)品運(yùn)作情況決策”“保護(hù)投資人利益”“投資標(biāo)的產(chǎn)品提前到期”等。來(lái)自研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2023年以來(lái)，累計(jì)約有2069款理財(cái)產(chǎn)品被提前終止。
普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品提前終止，原因可能有多方面。比如產(chǎn)品管理人綜合研判認(rèn)為，后續(xù)存在不可控市場(chǎng)因素，提前終止產(chǎn)品比維持產(chǎn)品運(yùn)作更有利；產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)不及預(yù)期，觸發(fā)了部分提前終止條款；產(chǎn)品規(guī)模大幅下降，導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)模過(guò)小甚至可能無(wú)法支撐產(chǎn)品運(yùn)作成本。
“從銀行理財(cái)產(chǎn)品提前退場(chǎng)的影響上來(lái)說(shuō)，積極的方面體現(xiàn)在能夠及時(shí)調(diào)整投資組合，避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)，提高資金的流動(dòng)性。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品提前終止有利于及時(shí)止損�！崩钅确治龅溃暗珡呢�(fù)面影響來(lái)說(shuō)，投資者未能獲得原定期限內(nèi)的收益，投資者對(duì)理財(cái)公司的信任降低。而且提前終止導(dǎo)致投資者重新規(guī)劃資金安排，面臨再投資的難題�！�
下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
最近一段時(shí)間，濟(jì)南市民曹玫有點(diǎn)心里沒(méi)底，她不知道還能不能買(mǎi)銀行的理財(cái)產(chǎn)品。究其原因是此前她買(mǎi)的一款股份制商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品自動(dòng)贖回，購(gòu)買(mǎi)時(shí)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.67%�？伤趶�(fù)購(gòu)時(shí)發(fā)現(xiàn)，這款產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)已下調(diào)至3.55%。
“我們行一款理財(cái)產(chǎn)品的比較基準(zhǔn)也降低了0.2個(gè)百分點(diǎn)，此前是3.34%，現(xiàn)在是3.14%�！币患夜煞葜粕虡I(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理王娟說(shuō)道。
實(shí)際上這并不是個(gè)例。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者在采訪(fǎng)中了解到，近段時(shí)間，有多家理財(cái)公司對(duì)旗下部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行下調(diào)。
近日，光大理財(cái)發(fā)布《關(guān)于陽(yáng)光金創(chuàng)利穩(wěn)健日開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整的公告》表示，根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)約定及當(dāng)前市場(chǎng)情況，自2023年12月13日起(含)針對(duì)“陽(yáng)光金創(chuàng)利穩(wěn)健日開(kāi)”理財(cái)產(chǎn)品(EW1451)D類(lèi)份額業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整后的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)(年化)為2.1%-3.1%；未調(diào)整前，該產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.4%-3.4%。
華夏理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)公司也對(duì)部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整。華夏理財(cái)表示，自2023年12月23日起，“華夏理財(cái)龍盈固定收益類(lèi)G款65號(hào)半年定開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品”將進(jìn)入下一封閉期。根據(jù)市場(chǎng)情況及產(chǎn)品運(yùn)作情況，擬將下一封閉期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整為：2.9%-3.2%(年化)。產(chǎn)品扣除各項(xiàng)費(fèi)用后，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的年化收益率超過(guò)3.05%的部分，收取50%作為管理人的超額管理費(fèi)。
農(nóng)銀理財(cái)在公告中指出，今年年初以來(lái)，債券靜態(tài)收益率出現(xiàn)幅度較大的下降�；诋�(dāng)前市場(chǎng)情況變化，該公司擬對(duì)農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀安心·半年開(kāi)放”第2期人民幣理財(cái)產(chǎn)品(尊享款)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，自2023年12月16日開(kāi)始的封閉期起(含當(dāng)日)，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由3.75%調(diào)整為2.9%-3.3%。
談及多家理財(cái)公司下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的考量，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員崔盛悅在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，在凈值化時(shí)代，銀行理財(cái)公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)作出調(diào)整以修整投資者預(yù)期。此次業(yè)績(jī)基準(zhǔn)下調(diào)產(chǎn)品多為固收類(lèi)產(chǎn)品，此類(lèi)產(chǎn)品配置較多債券類(lèi)資產(chǎn)，收益表現(xiàn)與債市表現(xiàn)密切相關(guān)。今年以來(lái)債市收益率呈震蕩下行趨勢(shì)，一定程度上會(huì)影響產(chǎn)品的收益表現(xiàn)，因此，理財(cái)公司選擇通過(guò)調(diào)降業(yè)績(jī)基準(zhǔn)以貼合產(chǎn)品實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)，降低投資者對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期。
在李娜看來(lái)，不管是提前終止還是下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，對(duì)理財(cái)公司來(lái)說(shuō)需修煉內(nèi)功，提升主動(dòng)管理能力、降低產(chǎn)品凈值波動(dòng)，滿(mǎn)足投資者多元化理財(cái)需求。此外，理財(cái)公司在設(shè)置業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí)也不能過(guò)高，謹(jǐn)防產(chǎn)品收益下跌帶來(lái)的負(fù)面影響。
“目前情況下，銀行的理財(cái)產(chǎn)品還能買(mǎi)嗎?”曹玫提出了自己的疑問(wèn)。
李娜表示可以購(gòu)買(mǎi)。在她看來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)偏好通常比較低，客戶(hù)對(duì)資金的安全性要求比較高，不能因?yàn)閭�(gè)別現(xiàn)象就放棄投資。
“但是對(duì)投資者而言，不能過(guò)于信任理財(cái)公司的說(shuō)辭。應(yīng)綜合權(quán)衡自己的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和預(yù)期收入、流動(dòng)性需求等�！崩钅日f(shuō)道。
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