經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 王雅潔
日前，港股信托第一股山東國信公布中期業(yè)績報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，山東國信實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.31億元(人民幣，下同);從盈利情況來看，山東國信上半年凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損4.74億元，較上年同期4.01億元的凈利潤差距較大。
對于公司業(yè)績變化，山東國信方面解釋，主要是睿遠(yuǎn)76號債權(quán)轉(zhuǎn)讓尚未完成，計(jì)提了資產(chǎn)減值;同時，受多重因素影響，為緩釋風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)基于謹(jǐn)慎性原則加大了對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，近年來持續(xù)推進(jìn)體制機(jī)制改革的山東國信，正在增強(qiáng)轉(zhuǎn)型發(fā)展內(nèi)生動力，聚焦主業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，深化財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。
業(yè)務(wù)收入占比有變化
2022年是資管新規(guī)正式實(shí)施的第一年，復(fù)雜的國際國內(nèi)形勢，也考驗(yàn)著信托業(yè)的發(fā)展。來自中國信托業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，我國信托資產(chǎn)規(guī)模為21.11萬億元，比2021年同期上升4715億元，同比增速2.28%，環(huán)比增速4.70%。
9月16日披露的港股信托第一股中報(bào)，也透露出信托業(yè)業(yè)績承壓、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的明顯信號。財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，山東國信6.31億元的經(jīng)營收入，同比下降37.5%。其中，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金收入5.20億元，同比上升6.4%。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，與去年同期相比，今年上半年山東國信業(yè)務(wù)收入占比發(fā)生較大變化。據(jù)悉，信托業(yè)務(wù)和固有業(yè)務(wù)是山東國信的主要業(yè)務(wù)，其中信托業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)，固有業(yè)務(wù)則起到維持并增加固有資產(chǎn)價值的作用。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，山東國信的信托業(yè)務(wù)以及固有業(yè)務(wù)的收入分別占公司收入總額的63.3%和36.7%。而去年同期，信托業(yè)務(wù)、固有業(yè)務(wù)的收入占比分別是39.1%、60.9%。
具體來看，山東國信上半年實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入5.20億元，同比上升6.5%;其中主動管理型信托產(chǎn)生的收入為2.81億元，占全部信托業(yè)務(wù)收入中的手續(xù)費(fèi)及傭金收入的54.1%，同比下降28.3個百分點(diǎn);固有業(yè)務(wù)方面實(shí)現(xiàn)分部收入3.02億元，同比減少60.3%。對此，山東國信解釋，主要原因是利息收入由2021年上半年的4.42億元減少至2022年上半年的0.37億元。
在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，山東國信聚焦主業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，緊抓標(biāo)品業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)發(fā)力主動管理型業(yè)務(wù)，“隨鑫穩(wěn)利”、“泰山寶”、“山東建設(shè)發(fā)展基金”等多只凈值化產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)增長。截至今年6月末，山東國信標(biāo)品業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模突破560億元，成為其第一大業(yè)務(wù)類別。同時，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，持續(xù)提升專業(yè)服務(wù)水平，重點(diǎn)推動基于賬戶管理的家族信托等服務(wù)類信托業(yè)務(wù)發(fā)展，截至報(bào)告期末，山東國信累計(jì)合同金額233.89億元，繼續(xù)位居行業(yè)前列。
值得一提的是，山東國信持續(xù)推動財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，不斷加強(qiáng)自主營銷體系建設(shè)，2022年上半年自主營銷規(guī)模163.44億元，在行業(yè)下行周期逆勢同比增長143%。
計(jì)提減值致臨時性虧損
行業(yè)分化背景下，山東國信上半年業(yè)績承壓明顯，由盈轉(zhuǎn)虧。山東國信解釋，2022年上半年，集團(tuán)通過公開掛牌程序轉(zhuǎn)讓持有的睿遠(yuǎn)76號信托計(jì)劃項(xiàng)下全部債權(quán)，中報(bào)刊發(fā)日，該債權(quán)轉(zhuǎn)讓尚未完成。集團(tuán)將轉(zhuǎn)讓睿遠(yuǎn)76號債權(quán)預(yù)計(jì)產(chǎn)生的損失(即睿遠(yuǎn)76號債權(quán)的賬面價值與轉(zhuǎn)讓價格的差額)計(jì)入金融資產(chǎn)減值損失。
“集團(tuán)來自客戶貸款的利息凈收入減少。本次中期業(yè)績虧損為臨時性虧損，對集團(tuán)全年的現(xiàn)金流量和業(yè)務(wù)運(yùn)營不會產(chǎn)生任何重大影響�！蓖瑫r，山東國信透露，受疫情沖擊、宏觀經(jīng)濟(jì)下行以及嚴(yán)監(jiān)管政策等多重因素影響，為了緩釋風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)基于謹(jǐn)慎性原則加大了對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。9月21日上午，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者就中報(bào)業(yè)績多次致電山東國信，截至發(fā)稿，公司披露的證券部電話一直處于無人接聽狀態(tài)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者留意到，山東國信在今年上半年還通過公開掛牌程序轉(zhuǎn)讓其持有的富國基金管理有限公司(下稱“富國基金”)16.675%的股權(quán)，引發(fā)市場關(guān)注。據(jù)山東國信披露，截至中報(bào)刊發(fā)日，富國基金該股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚未完成，股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的收益需待主管部門批準(zhǔn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓后方可確認(rèn)。
除富國基金外，山東國信披露的中報(bào)長期股權(quán)投資項(xiàng)下，其還對多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了戰(zhàn)略性長期投資，包括重汽汽車金融有限公司(持股占比6.52%)、泰山財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(持股占比7.40%)、德州銀行股份有限公司(持股占比2.37%)、民生證券股份有限公司(持股占比1.16%)。
公開資料顯示，山東國信成立于1987年，是經(jīng)中國人民銀行和山東省人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的非銀行金融機(jī)構(gòu)，董事長萬眾。山東國信控股股東山東省魯信投資控股集團(tuán)有限公司(下稱“魯信集團(tuán)”)是山東省委管理的國有重要骨干金融企業(yè)，也是山東省重要的投融資主體和資產(chǎn)管理平臺。2017年12月，山東國信H股在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，成為中國信托公司登陸國際資本市場第一股。
財(cái)報(bào)顯示，截至2022年6月末，作為山東國信第一大股東，魯信集團(tuán)持股占比48.13%;持股5%以上的股東還有中油資產(chǎn)管理有限公司(持股占比18.75%)，濟(jì)南金融控股集團(tuán)有限公司(持股占比5.43%);持股占比5%以下的法人股東包括山東省高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司(持股占比4.83%)，山東黃金集團(tuán)有限公司(持股占比1.72%)，濰坊市投資集團(tuán)有限公司(持股占比1.29%)，濟(jì)南市能源投資有限責(zé)任公司(持股占比0.28%)。
行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力大
事實(shí)上，并非山東國信一家經(jīng)營業(yè)績承壓。今年上半年國內(nèi)信托業(yè)整體經(jīng)營壓力增大，凈利潤下滑，行業(yè)分化持續(xù)態(tài)勢明顯。
“在經(jīng)濟(jì)下滑的背景下，2022年2季度，信托行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績面臨下行壓力，營業(yè)收入、利潤總額與人均利潤同比均明顯下滑。”在上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛看來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下下，疊加信托行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢持續(xù)的影響，大部分信托公司仍然面臨較大的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力。
日前，百瑞信托研發(fā)中心研報(bào)也顯示，經(jīng)濟(jì)壓力下，超六成信托公司營業(yè)收入下滑，凈利潤增速收縮明顯，行業(yè)分化持續(xù)。
根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會9月公布的數(shù)據(jù)，2022年2季度末，信托業(yè)共實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入473.46億元，同比下降21.39%，但降幅較一季度末有所收窄;實(shí)現(xiàn)利潤總額為280.22億元，同比下降29.21%;實(shí)現(xiàn)人均凈利潤99.7萬元，同比下降24.60%。從已公布數(shù)據(jù)的57家信托公司來看，2022年上半年，57家信托公司凈利潤的平均數(shù)為4.70億元，較2021年上半年下降20.62%，大于營業(yè)收入下降的幅度。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，“尾部增加，頭部減少”的局面出現(xiàn)在今年上半年信托公司凈利潤業(yè)績中。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，57家公布數(shù)據(jù)的公司中，有25家信托公司凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長(或由負(fù)轉(zhuǎn)正、虧損減少)，占比為43.86%。增速在20%以上的信托公司數(shù)量僅7家，而凈利潤下降幅度超過20%的信托公司數(shù)量多達(dá)29家，其中下降幅度在-20%--50%之間的信托公司數(shù)量最多，為17家，在行業(yè)利潤整體下滑的同時，呈現(xiàn)出明顯的分化局面。
曾剛認(rèn)為，未來信托公司應(yīng)結(jié)合自身資源稟賦優(yōu)勢，圍繞監(jiān)管最新業(yè)務(wù)分類方向，積極探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，爭取實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式與經(jīng)營業(yè)績的高質(zhì)量發(fā)展。
▲圖：信托公司凈利潤的區(qū)間分布（圖表來源：根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會）
