經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 時(shí)超
8月29日獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織起草了《證券公司提供投資價(jià)值研究報(bào)告執(zhí)業(yè)行為規(guī)范(征求意見(jiàn)稿)》，并于近日征求行業(yè)意見(jiàn)。其中明確了8類禁止行為，以防止相關(guān)利益方對(duì)分析師施加壓力，以達(dá)到影響盈利預(yù)測(cè)和估值結(jié)論的目的。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，此次被禁止的8類行為，多涉及發(fā)行人等相關(guān)利益方，從而給分析師提供制度上保障：如禁止更改發(fā)行人行業(yè)歸屬，要求證券分析師根據(jù)指定行業(yè)進(jìn)行估值比較；禁止干擾證券分析師對(duì)盈利預(yù)測(cè)的假設(shè)判斷，要求證券分析師參考發(fā)行人、投資銀行業(yè)務(wù)部門人員或任何第三方的預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)；禁止向證券分析師提出估值范圍的要求；禁止對(duì)投價(jià)報(bào)告的估值方法、估值參數(shù)、可比公司選擇等內(nèi)容提要求，干擾證券分析師獨(dú)立做出估值結(jié)論。
另外，分析師的獨(dú)立性在此次意見(jiàn)稿中被多次強(qiáng)調(diào)：如禁止以其他承銷商意見(jiàn)、戰(zhàn)略配售對(duì)象意見(jiàn)等第三方意見(jiàn)為借口，要求證券分析師調(diào)整估值結(jié)論；禁止在報(bào)告完成之前向證券分析師詢問(wèn)報(bào)告盈利預(yù)測(cè)和估值結(jié)論，或索要含有估值結(jié)論的財(cái)務(wù)模型；禁止通過(guò)研究部門主管、投價(jià)報(bào)告質(zhì)量及合規(guī)審核人員間接影響分析師的分析與結(jié)論；禁止其他任何可能影響分析師獨(dú)立判斷的行為。
