北京時間11月3日，美聯(lián)儲正式宣布，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間從3.00%至3.25%上調(diào)到3.75%至4.00%。這是美聯(lián)儲連續(xù)第4次加息75個基點，罕見的激進(jìn)加息再度“靴子落地”。
自3月以來，美聯(lián)儲已連續(xù)六次加息。美聯(lián)儲為何如此密集加息?對世界經(jīng)濟(jì)和我國市場有何影響?11月的加息是否會成為美聯(lián)儲這一輪加息周期的“分水嶺”?一起來看快問快答↓↓↓
問：美聯(lián)儲為何如此密集加息?
答：美聯(lián)儲聲明密集加息是為了應(yīng)對不斷上揚(yáng)的通貨膨脹。美國9月份核心PCE物價指數(shù)(衡量美國民間消費(fèi)通脹的關(guān)鍵指標(biāo))同比連續(xù)第二個月上漲，創(chuàng)3月份以來新高，住房和食品價格仍維持上漲態(tài)勢。此外，美國三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走好，以及美國國內(nèi)因新冠肺炎疫情導(dǎo)致的勞動力短缺在數(shù)據(jù)上反映為失業(yè)率保持在較低水平，降低了美聯(lián)儲持續(xù)加息的顧慮。
美聯(lián)儲本輪激進(jìn)加息可以看作為此前錯誤的貨幣政策和制裁措施“還債”。疫情期間美國大規(guī)模超發(fā)貨幣給世界經(jīng)濟(jì)埋下了通脹的種子。美國對于中國的脫鉤政策以及烏克蘭危機(jī)爆發(fā)以來美西方針對俄羅斯的全方位制裁嚴(yán)重阻斷了全球供應(yīng)鏈?zhǔn)沟猛浥噬�。美元信用也在一定程度上受到�(jīng)_擊�？傊�，美聯(lián)儲持續(xù)激進(jìn)加息引導(dǎo)國際資本回流美國，既是為了應(yīng)對眼下的通脹，也是為了支撐美元的信用。
問：對世界經(jīng)濟(jì)有何影響?
答：美聯(lián)儲持續(xù)激進(jìn)加息無法從根本上解決美國迫在眉睫的通脹危機(jī)，只能暫時壓制民眾的正常需求。并且，隨著借貸成本的上升，企業(yè)的生產(chǎn)投資意愿也會受到壓制，將會損害未來的產(chǎn)能。
對于大部分國家而言，美聯(lián)儲激進(jìn)加息無疑將導(dǎo)致資本流出，本幣面臨貶值壓力，迫使其他國家和地區(qū)如歐元區(qū)等跟隨加息，喪失貨幣政策主動性，企業(yè)生產(chǎn)成本攀升，投資意愿受到壓制，一些脆弱發(fā)展中國家和負(fù)債較高的企業(yè)或?qū)⒚媾R債務(wù)危機(jī)。特別是在供應(yīng)鏈被人為阻斷和疫情的疊加影響下，可能使一些脆弱國家經(jīng)濟(jì)陷入滯脹。
問：對A股市場有何影響?
答：影響有限。首先，國內(nèi)市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期消化較為充分，“靴子落地”更多可能對短期情緒產(chǎn)生擾動。加息結(jié)果公布后，相對于美股三大指數(shù)的顯著下跌(道指下跌1.55%，納指下跌3.36%，標(biāo)普500指數(shù)下跌2.50%)，A股表現(xiàn)較為淡定，截至11月3日收盤，上證指數(shù)跌0.19%，深證成指跌0.34%。
其次，當(dāng)前中美兩國處于不同經(jīng)濟(jì)周期，我國宏觀政策始終立足本國實際，保持“以我為主”的獨(dú)立，市場流動性維持在合理充裕。中國人民銀行近日表示，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，今后一段時期，我國有條件盡量長時間保持正常的貨幣政策，維護(hù)幣值穩(wěn)定。這將為A股市場擺脫外圍市場干擾，提供充足的流動性支持。
最后，一國股票市場走勢主要受內(nèi)部宏觀經(jīng)濟(jì)影響，本輪美聯(lián)儲加息伴隨著美國經(jīng)濟(jì)衰退前景，而我國經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)向好軌道。今年前三季度，我國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)保持在合理區(qū)間，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，上市公司整體經(jīng)營業(yè)績韌性增長。隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策的加快落實，四季度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展勢頭預(yù)計仍將延續(xù)，為A股市場平穩(wěn)運(yùn)行提供堅實支撐。
問：11月的加息是否會成為美聯(lián)儲這一輪加息周期的“分水嶺”?
答：12月份議息會議存在放緩加息節(jié)奏的可能性，但仍需根據(jù)后續(xù)數(shù)據(jù)判斷。有分析認(rèn)為，基于美國經(jīng)濟(jì)“衰退”風(fēng)險不斷上行，美聯(lián)儲的加息空間有限，或在明年一季度停止加息，但年內(nèi)停止的概率極低。 (來源：經(jīng)濟(jì)日報新聞客戶端)
